Theo cập nhật từ Muavangbac.vn, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust tiếp tục bán ròng 4,6 tấn vàng trong ngày 22/4, kéo dài chuỗi 3 phiên xả hàng liên tiếp. Tổng lượng bán ra trong 3 phiên đạt 9,7 tấn, kéo lượng nắm giữ giảm còn khoảng 1.051 tấn.
Nguồn: Muavangbac.vnĐộng thái bán ròng của quỹ ETF lớn nhất thế giới diễn ra trong bối cảnh thị trường vàng chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố vĩ mô, từ lạm phát, chính sách tiền tệ đến rủi ro địa chính trị.
Lạm phát tiếp tục là biến số chi phối chính. Khi giá hàng hóa và dịch vụ tăng, sức mua của đồng tiền suy giảm, nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang vàng để bảo toàn giá trị. Dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan rõ rệt. Năm 2019, khi lạm phát dưới 2%, giá vàng quanh mức 1.392 USD/ounce. Đến năm 2022, khi lạm phát vượt 9%, giá vàng tăng lên khoảng 1.800 USD/ounce, tương đương mức tăng gần 29%.
Bên cạnh đó, các yếu tố địa chính trị như xung đột, tranh chấp thương mại hay chính sách thuế quan cũng góp phần đẩy giá vàng tăng. Trong môi trường bất định, vàng thường đóng vai trò tài sản trú ẩn, thu hút dòng vốn tìm kiếm sự an toàn.
Các tín hiệu suy yếu của nền kinh tế, như tăng trưởng chậm lại, biến động mạnh trên thị trường chứng khoán hoặc tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, cũng thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng. Khi các kênh đầu tư rủi ro kém hấp dẫn, vàng trở thành lựa chọn thay thế nhờ khả năng giữ giá trị dài hạn.
Dù vậy, triển vọng giá vàng vẫn đang được đặt trong nhiều kịch bản khác nhau. Một số tổ chức tài chính đưa ra dự báo rất cao. JPMorgan cho rằng giá vàng có thể đạt 6.300 USD/ounce vào năm 2026, trong bối cảnh ngân hàng trung ương gia tăng mua vào và căng thẳng toàn cầu chưa hạ nhiệt.
Ở góc độ nhu cầu, vàng vật chất được dự báo sẽ thu hút thêm nhà đầu tư cá nhân. Theo U.S. Gold & Coin, hiện chỉ khoảng 10,8% dân số nắm giữ vàng vật chất, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 62% người Mỹ sở hữu cổ phiếu theo khảo sát năm 2025 của Gallup. Khi rủi ro tài chính gia tăng, xu hướng chuyển sang vàng thỏi, vàng miếng và tiền xu có thể rõ nét hơn.
Một điểm đáng chú ý là biên độ biến động của giá vàng đang có xu hướng mở rộng. Nếu trước đây giá thường tăng ổn định, thị trường hiện ghi nhận các nhịp biến động mạnh trong thời gian ngắn. Cuối tháng 1/2026, giá vàng đạt 5.419 USD/ounce nhưng giảm xuống 4.660 USD/ounce vào ngày 2/2, tương đương mức giảm 14% chỉ sau 3 ngày.
Diễn biến này cho thấy thị trường vàng đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn với thông tin vĩ mô và dòng vốn. Trong năm 2026, giá vàng có thể tiếp tục biến động mạnh, đòi hỏi nhà đầu tư theo dõi sát các yếu tố lạm phát, chính sách tiền tệ và rủi ro toàn cầu.
