Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, mã: TCB) vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, trong đó tập trung vào kế hoạch kinh doanh và định hướng phát triển giai đoạn tới. Nội dung liên quan đến cổ tức năm 2026 hiện chưa được đề cập.
Tại ngày 31/12/2025, lợi nhuận chưa phân phối của Techcombank đạt 62.773 tỷ đồng. Sau khi trích lập các quỹ, phần lợi nhuận còn lại có thể phân phối ở mức 45.854 tỷ đồng.
Quy mô này tương đương khoảng 64,7% vốn điều lệ 70.862,4 tỷ đồng, phản ánh nguồn lợi nhuận tích lũy lớn, tạo dư địa tài chính cho các phương án phân phối, đồng thời vẫn đảm bảo nền tảng vốn và các chỉ số hoạt động.
Trong hai năm gần nhất, Techcombank đã duy trì chi trả cổ tức tiền mặt. Năm 2024, tỷ lệ chi trả đạt 15%. Năm 2025, ngân hàng tiếp tục chi trả 10%, tương đương 1.000 đồng mỗi cổ phiếu, với tổng số tiền 7.086 tỷ đồng.
Quy mô lợi nhuận tích lũy cùng với lịch sử chi trả trong giai đoạn gần đây phản ánh nguồn lực tài chính cho các phương án phân phối khi được xem xét.
Năm 2025, Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 32.538 tỷ đồng, tăng 18,2% so với năm trước. ROE đạt 16%, ROA đạt 2,4%, trong khi CIR giảm còn 30,8%. Tỷ lệ CASA duy trì 40,4%.
Hệ số an toàn vốn (CAR) đạt 14,6%, cao hơn mức tối thiểu theo quy định. Tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,13%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 127,9%.
Giai đoạn 2026-2030 được xác định là chu kỳ chiến lược mới, tập trung mở rộng quy mô khách hàng, phát triển hệ sinh thái và đầu tư công nghệ. Ngân hàng dự kiến nâng vốn điều lệ lên 71.032 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động.
Trích lập quỹ và phân phối lợi nhuận năm 2025 của Techcombank (Nguồn: Techcombank)Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), cổ phiếu TCB được định giá với P/B dự phóng năm 2026 khoảng 1,1 lần, giá mục tiêu 42.700 đồng mỗi cổ phiếu.
KBSV dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 đạt 14,5%, trong bối cảnh cơ quan quản lý tăng cường kiểm soát rủi ro, đặc biệt với lĩnh vực bất động sản, hiện chiếm khoảng 60% đến 70% danh mục tín dụng. Ngân hàng đang điều chỉnh cơ cấu cho vay, giảm dần tỷ trọng bất động sản và mở rộng sang các lĩnh vực như hạ tầng, tiêu dùng.
Biên lãi ròng được dự báo cải thiện, với NIM đạt 3,79% năm 2026 và 3,9% năm 2027, trong khi tỷ lệ CASA khoảng 35,9% tiếp tục hỗ trợ kiểm soát chi phí vốn. Tuy nhiên, lãi suất huy động có thể tăng thêm 50 đến 100 điểm cơ bản, tạo áp lực nhất định.
Cơ cấu thu nhập tiếp tục dịch chuyển theo hướng gia tăng tỷ trọng ngoài lãi, trong đó các mảng ngân hàng đầu tư, bảo hiểm, vàng và ngoại hối đóng vai trò chính.
Trên cơ sở đó, lợi nhuận trước thuế của Techcombank được dự phóng đạt 38.006 tỷ đồng năm 2026 và 44.756 tỷ đồng năm 2027. Chất lượng tài sản duy trì ổn định với tỷ lệ nợ xấu quanh 1,1% và tỷ lệ bao phủ trên 127%.
Qua đó, với nền tảng tài chính và hiệu quả hoạt động hiện tại, cổ phiếu TCB tiếp tục nằm trong nhóm ngân hàng có vị thế nổi bật trên thị trường.
