Chứng khoán MB (MBS) vừa công bố báo cáo ngành ngân hàng, trong đó đánh giá Thông tư 08/2026/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung Thông tư 22/2019 sẽ góp phần giảm áp lực thanh khoản và mở rộng dư địa cho vay đối với một số ngân hàng, đặc biệt là nhóm ngân hàng quốc doanh.
Theo MBS, Thông tư 08/2026 cho phép các ngân hàng thương mại được tính thêm 20% số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước (KBNN) vào tổng tiền gửi khi tính tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR).
Trước đó, theo lộ trình quy định tại Thông tư 26/2022, khoản tiền gửi này đã bị loại hoàn toàn khỏi công thức tính LDR kể từ ngày 1/1/2026.
Nguồn: MBSMBS cho rằng, thay đổi mới sẽ hỗ trợ đáng kể cho nhóm ngân hàng quốc doanh do hiện đang nắm giữ khoảng 99% tổng tiền gửi KBNN trong toàn hệ thống.
Theo ước tính của công ty chứng khoán, tỷ lệ LDR của ba ngân hàng quốc doanh niêm yết gồm Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã: VCB), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BID) và Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) có thể giảm khoảng 1,2%-1,5% nhờ điều chỉnh này.
Ngoài ra, MBS cũng ước tính việc bổ sung 20% tiền gửi có kỳ hạn của KBNN vào cấu phần tính LDR có thể giúp toàn hệ thống tăng thêm dư địa cho vay tương đương khoảng 0,3%-0,4% tổng dư nợ tín dụng hiện tại toàn hệ thống.
Trong báo cáo, MBS cho biết thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn đang chịu áp lực khi tăng trưởng tín dụng phục hồi mạnh nhưng huy động vốn chưa theo kịp. Dù mặt bằng lãi suất huy động đã tăng từ cuối năm 2025 và tiếp tục nhích lên trong ba tháng đầu năm 2026, tốc độ tăng trưởng huy động vẫn thấp hơn tín dụng do dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các kênh đầu tư thay thế.
Tính đến ngày 28/4/2026, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 19,5 triệu tỷ đồng, tăng 4,4% so với đầu năm và tăng 18,26% so với cùng kỳ.
Trong khi đó, chênh lệch giữa tổng tín dụng và huy động tiếp tục mở rộng, từ khoảng 1,33 triệu tỷ đồng, tương đương 6,97% dư nợ vào tháng 3/2025, lên khoảng 1,4 triệu tỷ đồng, tương đương 7,22% dư nợ vào tháng 4/2026.
Theo MBS, diễn biến này đang làm gia tăng tỷ lệ LDR của các ngân hàng. Công ty chứng khoán ước tính đến cuối quý I/2026, LDR thuần của 27 ngân hàng niêm yết đã đạt khoảng 100%, tăng 2,3% so với cuối năm 2025.
Dù tỷ lệ này vẫn chưa vượt trần quy định 85%, MBS đánh giá áp lực thanh khoản của hệ thống hiện đã cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Điều này đồng nghĩa dư địa tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng ngày càng phụ thuộc vào khả năng mở rộng nguồn vốn ổn định nhằm giảm áp lực lên LDR.
Nguồn: MBSBáo cáo cũng đề cập đến chính sách hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng từ đầu năm 2026. Theo đó, các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc tổ chức tín dụng yếu kém được giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc, qua đó tạo thêm dư địa cho vay cho toàn hệ thống.
Tuy nhiên, MBS cho rằng tác động của chính sách này chủ yếu mang tính hỗ trợ cục bộ đối với thanh khoản và chi phí vốn, trong khi ảnh hưởng lên toàn hệ thống vẫn ở mức vừa phải.
Liên quan đến dự thảo sửa đổi, bổ sung Thông tư 22/2019/TT-NHNN, MBS nhận định dự thảo mới đã hoàn thiện hơn và có định hướng tiệm cận các tiêu chuẩn quốc tế Basel III.
Theo công ty chứng khoán, những thay đổi này có thể mang lại tác động tích cực trong dài hạn, góp phần giúp hệ thống ngân hàng vận hành an toàn và bền vững hơn. Tuy nhiên, MBS cũng lưu ý dự thảo hiện bao gồm nhiều nội dung mới và cần thêm thời gian để đánh giá tính khả thi cũng như đảm bảo lộ trình chuyển đổi phù hợp, tránh tạo áp lực lớn lên hệ thống ngân hàng.
