Chứng khoán Mirae Asset vừa công bố báo cáo “Danh mục khuyến nghị tháng 9/2026”, trong đó có 5 cổ phiếu ngân hàng gồm VCB, BID, VPB, TCB và STB. VPB có mức tăng giá kỳ vọng cao nhất, lên tới 30%.
Vietcombank, BIDV kỳ vọng NIM cải thiện
Với Vietcombank, Mirae Asset duy trì khuyến nghị “Tăng tỷ trọng”, giá mục tiêu 69.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 17% so với thị giá ngày 26/8/2026.
6 tháng đầu năm, dư nợ cho vay khách hàng tăng 4,8% so với năm 2025, thấp hơn mức tăng 8,8% của tổng tài sản. Tiền gửi khách hàng tăng 3,4%, trong khi CASA giảm 1,5 điểm phần trăm xuống 33,9%.
Mirae Asset nâng dự báo NIM năm 2026 lên 2,76%, tăng 11 điểm cơ bản so với dự báo trước. Tăng trưởng tín dụng cả năm được dự báo đạt 13,3%.
Chất lượng tài sản tiếp tục tích cực, với tỷ lệ nợ xấu khoảng 0,61% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 279,2%, so với 258% năm 2025. Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 29.200 tỷ đồng, tăng 33,5%. Dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 được nâng lên 53.500 tỷ đồng, tăng 21,6%.
Với BIDV, Mirae Asset cũng khuyến nghị “Tăng tỷ trọng”, giá mục tiêu là 42.350 đồng/cổ phiếu, cao hơn 15% so với thị giá tại thời điểm lập báo cáo.
Tổng tài sản BIDV tăng 3,3% trong 6 tháng, lên khoảng 3,44 triệu tỷ đồng. Dư nợ cho vay tăng 5,4%, lên khoảng 2,5 triệu tỷ đồng. NIM quý II tăng 5 điểm cơ bản so với quý I lên 2,22%, nhưng Mirae Asset hạ dự báo NIM năm 2026 từ 2,48% xuống 2,34%.
Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt hơn 18.900 tỷ đồng, tăng 17,9%. Dự báo cả năm được điều chỉnh giảm 3% xuống 40.000 tỷ đồng, tăng 5,7% so với năm 2025.
VPBank có mức tăng giá kỳ vọng cao nhất
VPBank được Mirae Asset khuyến nghị “Mua”, với giá mục tiêu 34.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 30% so với thị giá.
Tổng tài sản VPBank vượt 1,5 triệu tỷ đồng cuối quý II, tăng 19,2% so với cuối năm 2025. Dư nợ cho vay đạt 1,161 triệu tỷ đồng, tăng 23%, trong đó dư nợ kinh doanh bất động sản tăng 42,6%, nâng tỷ trọng từ 22% lên 25,5%.
Mirae Asset nâng dự báo tăng trưởng tín dụng và tổng tài sản năm 2026 lên lần lượt 30,8% và 29,6%. Tuy nhiên, NIM giảm 20 điểm cơ bản so với quý I và 26 điểm cơ bản so với cuối năm 2025 do chi phí vốn tăng nhanh hơn lợi suất tài sản.
Chất lượng tài sản cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất giảm xuống 3,30%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 56,2%. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý II tăng 76,3%, đạt 11.000 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đạt 18.900 tỷ đồng, tăng 65,2%.
Mirae Asset nâng dự báo thu nhập dịch vụ thuần năm 2026 lên 11.200 tỷ đồng, tăng 51,9%.
Với Techcombank, Mirae Asset đưa ra khuyến nghị “Mua”, giá mục tiêu 38.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 21% so với giá tại ngày lập báo cáo.
Tổng tài sản cuối quý II đạt hơn 1,273 triệu tỷ đồng, tăng 6,8%. Dư nợ cho vay tăng 10,4%, lên hơn 847.000 tỷ đồng. Danh mục đầu tư tăng 23,7%, trong đó trái phiếu doanh nghiệp tăng 81% lên 102.200 tỷ đồng.
Mirae Asset dự báo tín dụng năm 2026 tăng 28,4%. Lợi nhuận trước thuế năm 2026 được dự báo tăng 25,5%. NIM được điều chỉnh giảm 12 điểm cơ bản, nhưng triển vọng thu nhập phí tích cực giúp thu nhập ngoài lãi được nâng dự báo 6,1%.
SACOMBANK đối mặt rủi ro chất lượng tài sản
SACOMBANK là ngân hàng duy nhất được Mirae Asset khuyến nghị “Nắm giữ”, với giá mục tiêu 77.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn 4% so với thị giá.
Lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm đạt 4.136 tỷ đồng, giảm 43,6% và hoàn thành 51% kế hoạch năm. Theo Mirae Asset, kết quả thấp hơn kỳ vọng chủ yếu do NIM thu hẹp trong bối cảnh cạnh tranh huy động vốn gay gắt và chi phí dự phòng tăng.
Chất lượng tài sản là vấn đề đáng chú ý khi tỷ lệ nợ xấu tăng lên 7,54% trong quý II, tăng 1,13 điểm phần trăm từ đầu năm. Nợ xấu mở rộng đạt 10,2%, tăng 3,04 điểm phần trăm.
Mirae Asset hạ dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 từ 11,7% xuống 8%, đồng thời nâng dự báo tỷ lệ nợ xấu lên 5,8%.
Dù vậy, lợi nhuận trước thuế năm 2026 vẫn được dự báo đạt 8.180 tỷ đồng, tăng 7,2%, nhỉnh hơn kế hoạch 8.100 tỷ đồng. Mirae Asset kỳ vọng NIM chạm đáy 2,90% năm 2026 trước khi phục hồi lên 3,26% năm 2027 và 3,4% năm 2028.
