Giá vàng thế giới lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 5.000 USD/ounce, trong khi giá vàng trong nước vọt lên trên 175 triệu đồng/lượng. Đà tăng mạnh diễn ra trong bối cảnh dòng tiền lớn tiếp tục đổ vào kim loại quý và chưa xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt rõ ràng.
Mở cửa phiên giao dịch sáng 26/1 tại thị trường châu Á, giá vàng giao ngay tăng thêm hơn 100 USD, tương đương khoảng 2%, lên 5.085 USD/ounce. Trước đó, kim loại quý đã tăng hơn 7% trong tuần giao dịch liền kề, đánh dấu một trong những nhịp tăng mạnh nhất trong nhiều năm.
Việc vàng vượt ngưỡng 5.000 USD/ounce đã đi xa hơn hầu hết các dự báo trước đó của các tổ chức tài chính lớn, buộc nhiều đơn vị phải điều chỉnh tăng triển vọng giá trong thời gian gần đây. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, giá vàng đã tăng 17,4% so với mức đóng cửa năm 2025. Riêng trong năm 2025, vàng ghi nhận mức tăng lên tới 65%.
Đà tăng tốc của vàng trong những tuần đầu năm diễn ra trong bối cảnh dòng tiền từ khu vực tư nhân có dấu hiệu tham gia mạnh hơn, nối tiếp lực mua lớn của ngân hàng trung ương các nước, các quỹ ETF vàng và một số tổ chức tài chính lớn trong năm trước. Bên cạnh đó, tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội của nhà đầu tư cá nhân toàn cầu tiếp tục góp phần duy trì quán tính tăng giá của kim loại quý.
Tại thị trường trong nước, giá vàng sáng 26/1 tăng mạnh theo diễn biến quốc tế. Giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 174,5-176,5 triệu đồng/lượng, tăng khoảng 2,2 triệu đồng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với phiên liền trước. Giá vàng nhẫn loại 1-5 cũng được điều chỉnh tăng, phổ biến quanh mức 173-175,5 triệu đồng/lượng. Một số thương hiệu niêm yết giá bán ra vàng nhẫn lên tới 176,5 triệu đồng/lượng.
Không chỉ vàng, thị trường kim loại quý khác cũng biến động mạnh. Giá bạc thế giới sáng 26/1 tăng thêm hơn 5 USD, lên 108,5 USD/ounce, sau khi đã tăng hơn 7% chỉ trong một phiên cuối tuần trước. Trong nước, giá bạc bán ra được ghi nhận quanh mức 113 triệu đồng/kg.
Diễn biến trên diễn ra trong bối cảnh đồng USD tiếp tục suy yếu. Chỉ số DXY, đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt, giảm khoảng 0,6%, xuống quanh mức 97 điểm trong sáng 26/1. Đồng USD yếu hơn tiếp tục hỗ trợ giá vàng và các kim loại quý.
Giá vàng tăng vượt mọi dự báo khi lần đầu vượt 5.000 USD/ounce, buộc nhiều tổ chức lớn điều chỉnh triển vọng giá trong năm 2026.Theo giới phân tích, các yếu tố nền tảng hỗ trợ giá vàng vẫn còn nguyên. Nhu cầu trú ẩn gia tăng trong bối cảnh bất định toàn cầu, căng thẳng địa chính trị kéo dài, nợ công leo thang và lo ngại lạm phát tiếp tục là những động lực chính. Niềm tin đối với đồng USD và trái phiếu chính phủ cũng có dấu hiệu suy giảm.
Ngoài ra, những tuyên bố gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến khả năng áp thuế cao với hàng hóa nhập khẩu tiếp tục làm gia tăng bất ổn trên thị trường tài chính. Cùng với đó, giới đầu tư vẫn theo dõi sát các diễn biến địa chính trị tại nhiều khu vực như Đông Âu và Trung Đông.
Trong các báo cáo gần đây, Goldman Sachs cho rằng đà tăng của vàng còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng khu vực tư nhân sẽ tham gia đa dạng hóa dự trữ, tương tự xu hướng của các ngân hàng trung ương. Tổ chức này đã nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên 5.400 USD/ounce. Theo Goldman Sachs, nếu dòng tiền tư nhân gia tăng mạnh, giá vàng thậm chí có thể tiến tới vùng 6.000 USD/ounce.
Trong khi đó, Bank of America đưa ra kịch bản lạc quan hơn khi dự báo giá vàng có thể đạt 6.000 USD/ounce vào mùa xuân năm 2026. Chiến lược gia Michael Hartnett cho rằng, trong các chu kỳ tăng giá trước đây, vàng thường tăng mạnh trong thời gian dài trước khi các yếu tố nền tảng suy yếu.
Theo Bank of America, vàng hiện chiếm khoảng 4% tổng thị trường tài chính toàn cầu nhưng chỉ chiếm khoảng 0,5% trong danh mục của nhóm nhà đầu tư giàu có, cho thấy dư địa tái phân bổ vẫn còn lớn. Trong khi đó, tỷ trọng vàng trong dự trữ của các ngân hàng trung ương mới khoảng 15% và có thể tăng lên 30% trong thời gian tới.
Triển vọng giá vàng năm 2026 cũng được hỗ trợ bởi yếu tố nguồn cung. Bank of America dự báo sản lượng vàng của các doanh nghiệp khai thác lớn tại Bắc Mỹ sẽ giảm khoảng 2% so với năm trước, trong khi chi phí duy trì toàn phần dự kiến tăng lên khoảng 1.600 USD/ounce. Điều này có thể giúp biên lợi nhuận của các nhà sản xuất vàng cải thiện đáng kể trong môi trường giá cao.
Dù vậy, giới phân tích cũng lưu ý rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi giá vàng tăng quá nhanh. Lịch sử cho thấy kim loại quý từng trải qua các đợt điều chỉnh mạnh sau những chu kỳ tăng nóng. Tuy nhiên, theo nhận định của nhiều tổ chức, các chu kỳ tăng giá của vàng thường chỉ kết thúc khi những yếu tố nền tảng ban đầu suy yếu, thay vì chỉ do giá đã lên cao.
Trong bối cảnh hiện nay, thị trường vàng toàn cầu vẫn được đánh giá đang ở giai đoạn được hỗ trợ mạnh bởi cả yếu tố kinh tế và tâm lý, khiến triển vọng tăng giá trung hạn tiếp tục được duy trì. Nếu các dòng tiền lớn chưa rút lui, đà tăng của vàng nhiều khả năng vẫn chưa dừng lại.
