Kết thúc tuần giao dịch từ ngày 15/12 đến 20/12, giá vàng miếng SJC tại các doanh nghiệp lớn được niêm yết quanh mức 154,6 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 156,6 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra. Trong những phiên đầu tuần, có thời điểm giá vàng miếng lập đỉnh mới tại 155,2 triệu đồng/lượng mua vào và 157,2 triệu đồng/lượng bán ra, trước khi điều chỉnh giảm và ổn định ở vùng giá hiện tại.
So với đầu năm, giá vàng trong nước đã tăng khoảng 90%, phản ánh xu hướng đi lên mạnh mẽ kéo dài suốt nhiều tháng qua.
Mở đầu phiên giao dịch tuần này, giá vàng miếng trong nước tăng thêm 500.000 đồng/lượng so với chốt phiên cuối tuần trước, lên mức 155,1 triệu đồng/lượng (mua vào) và 157,1 triệu đồng/lượng (bán ra).
Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay chốt tuần ở mức 4.337 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá hiện hành, chưa bao gồm thuế và phí, giá vàng thế giới tương đương khoảng 137,8 triệu đồng/lượng. Trong tuần vừa qua, kim loại quý biến động trong biên độ tương đối hẹp. Tính từ đầu năm, giá vàng thế giới đã tăng khoảng 66%.
Sang đầu tuần mới, giá vàng thế giới tiếp tục tăng mạnh 56 USD, đạt 4.394 USD/ounce.
Diễn biến giá vàng trong nước và thế giớiTrong báo cáo triển vọng hàng hóa năm 2026, TD Securities nhận định môi trường lãi suất thấp hơn, xu hướng suy yếu của tiền tệ, cùng các yếu tố cung cầu và nhu cầu đa dạng hóa danh mục sẽ tiếp tục đẩy giá vàng lên các mức đỉnh mới, vượt 4.400 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026.
Theo các chuyên gia phân tích hàng hóa, chưa có cơ sở rõ ràng để đặt cược vào kịch bản giá vàng sụt giảm mạnh trong năm tới. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dẫn dắt chi phí nắm giữ đi xuống, cùng kỳ vọng đường cong lợi suất dốc lên và những lo ngại liên quan đến tính độc lập của Fed, được xem là những yếu tố quan trọng hỗ trợ giá vàng tiếp tục xác lập các mốc cao mới theo từng quý.
Báo cáo của TD Securities cũng nhấn mạnh lo ngại ngày càng gia tăng rằng Fed trong tương lai có thể không theo đuổi quyết liệt mục tiêu lạm phát 2%. Bên cạnh đó là những đồn đoán về khả năng Nhà Trắng gây áp lực nhằm hạ lãi suất, trong bối cảnh nợ công Mỹ đang ở mức kỷ lục và tiếp tục gia tăng. Những yếu tố này được cho là nền tảng khiến xu hướng tăng của vàng có thể quay trở lại mạnh mẽ.
Theo TD Securities, biên độ giá dài hạn mới của vàng nhiều khả năng nằm trong khoảng 3.500 đến 4.400 USD/ounce. Để giá vàng duy trì dưới ngưỡng thấp của vùng này, cần xuất hiện sự dịch chuyển đáng kể của dòng tiền trở lại các tài sản rủi ro tại Mỹ, hoặc sự thay đổi quan điểm rằng thị trường lao động Mỹ sẽ không suy yếu và Fed sẽ không tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Việc thiếu vắng các câu chuyện xoay quanh làm suy yếu đồng USD, xu hướng phi đô la hóa hay tiền tệ hóa nợ cũng có thể khiến đà tăng của vàng chậm lại. Tuy nhiên, nhiều dự báo cho rằng thị trường lao động Mỹ sẽ suy yếu, các tài sản rủi ro khó duy trì đà tăng trong năm tới và Fed có thể cắt giảm thêm khoảng 100 điểm cơ bản, thậm chí có kịch bản lên tới 150 điểm cơ bản, trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng trên ngưỡng mục tiêu 2%.
Ông Christopher Louney, chuyên gia phân tích thị trường vàng tại RBC Capital Markets nhận định, giá vàng trong năm 2026 nhiều khả năng vẫn duy trì xu hướng đi lên, dù tốc độ tăng có thể chậm hơn so với năm nay.
Theo ông, nhu cầu đầu tư vào vàng đang có sự dịch chuyển mang tính nền tảng, tạo động lực tăng trưởng bền vững hơn cho thị trường trong thời gian tới. Tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư toàn cầu, vốn trước đây chỉ dao động quanh mức 2 đến 5%, hiện đã được nâng lên khoảng 5 đến 10%. Điều này cho thấy vàng đang dần được xem là tài sản đa dạng hóa cốt lõi, thay vì chỉ đóng vai trò phòng ngừa rủi ro.
Ông cũng cho rằng những bài học từ năm nay sẽ tiếp tục còn nguyên giá trị trong năm 2026. Các rủi ro kéo dài liên quan đến thuế quan, địa chính trị và môi trường kinh tế toàn cầu khiến nhiều nhà đầu tư nhận ra mức phân bổ vào vàng vẫn chưa đủ. Cùng với diễn biến giá tích cực và mức độ tương quan thấp với các tài sản khác, vàng ngày càng được chấp nhận rộng rãi hơn trong chiến lược đầu tư dài hạn.
