Cổ phiếu NVL đang thu hút sự chú ý khi ghi nhận nhịp tăng mạnh thời gian gần đây. Chỉ trong 1 tháng, thị giá tăng hơn 67%, từ 10.000 đồng/cp ngày 10/3 lên khoảng 16.850 đồng/cp, cho thấy dòng tiền đã quay lại rõ rệt.
Thanh khoản cải thiện đồng đều theo đà tăng giá. Riêng phiên 9/4, khối lượng giao dịch đạt 81,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 1.363,7 tỷ đồng, cao nhất trong khoảng 1 năm, phản ánh lực cầu duy trì ở mức cao.
Novaland tăng nợ lên hơn 67.000 tỷ đồng, dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm
Diễn biến thị giá và thanh khoản của NVL thu hút sự chú ý trong bối cảnh doanh nghiệp vừa công bố báo cáo tài chính (BCTC) kiểm toán năm 2025 với nhiều chỉ tiêu đáng kể về cấu trúc nợ và dòng tiền.
Báo cáo cho thấy cổ phiếu NVL đang được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay và trái phiếu với tổng giá trị khoảng 17.000 tỷ đồng, chiếm khoảng 25% tổng dư nợ.
Tại ngày 31/12/2025, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp đạt 67.391 tỷ đồng, tăng 5.825 tỷ đồng so với đầu năm (tương đương mức tăng 9,46%).
Trong khi quy mô nợ tăng, áp lực thanh khoản vẫn hiện hữu. Tiền và tương đương tiền ở mức 4.395 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với quy mô nợ ngắn hạn. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm 6.145 tỷ đồng, nối tiếp xu hướng của năm trước. Đồng thời, doanh nghiệp ghi nhận 9.644 tỷ đồng nghĩa vụ nợ đã đến hạn nhưng chưa thanh toán.
Cơ cấu nợ ghi nhận sự dịch chuyển giữa các nguồn vốn: Dư nợ trái phiếu còn 25.042 tỷ đồng (chiếm 37,16% tổng nợ); Vay ngân hàng đạt 27.181 tỷ đồng (chiếm 40,33%); trong khi vay từ các tổ chức và cá nhân bên thứ ba đạt 15.199 tỷ đồng (chiếm 22,55%). Cùng với đó, nợ ngắn hạn giảm xuống 31.718 tỷ đồng, trong khi nợ dài hạn tăng lên 35.673 tỷ đồng, cho thấy xu hướng kéo dài kỳ hạn và tái cơ cấu nghĩa vụ tài chính.
Nguồn: BCTC kiểm toán Novaland 2025Novaland dùng cổ phiếu NVL làm tài sản đảm bảo cho khoảng 17.000 tỷ đồng nợ vay
Trong bức tranh này, cổ phiếu NVL xuất hiện xuyên suốt trong danh mục tài sản đảm bảo của nhiều khoản vay.
Ở nhóm trái phiếu, các lô do PSI thu xếp và liên quan đến PVcomBank có tổng dư nợ 3.905,8 tỷ đồng đều được đảm bảo bằng cổ phần của doanh nghiệp thuộc sở hữu cổ đông. Các lô trái phiếu khác do MBS, BSC, TCBS, VietinBank Securities và Yuanta thu xếp, với tổng giá trị hàng nghìn tỷ đồng, cũng có cấu trúc tài sản đảm bảo tương tự. Trong đó, cổ phần của cổ đông là thành phần chính, đi kèm quyền tài sản hoặc bất động sản trong một số trường hợp.
Ở kênh tín dụng ngân hàng, các khoản vay tại TPBank (dư nợ 1.580,8 tỷ đồng), MSB (1.477,7 tỷ đồng) và PVcomBank (880 tỷ đồng) đều ghi nhận tài sản đảm bảo bao gồm cổ phần của doanh nghiệp thuộc sở hữu cổ đông. Các khoản vay này thường kết hợp thêm quyền phát triển dự án, khoản phải thu hoặc phần vốn góp tại công ty con.
Nhóm vay bên thứ ba tiếp tục ghi nhận sự hiện diện của cổ phiếu NVL. Khoản vay từ Credit Opportunities III có dư nợ khoảng 2.982,7 tỷ đồng (hơn 113 triệu USD) và khoản vay từ UBS Singapore với dư nợ khoảng 1.450,7 tỷ đồng (55 triệu USD) đều sử dụng cổ phần của cổ đông làm tài sản đảm bảo.
Nguồn: BCTC kiểm toán 2025 của NovalandNovaland trả nợ 16.220 tỷ đồng, đàm phán 12.761 tỷ đồng và đẩy mạnh bán tài sản
Novaland tiếp tục triển khai các biện pháp tái cấu trúc nợ và dòng tiền. Trong năm 2025, doanh nghiệp đã chi trả 16.220 tỷ đồng nghĩa vụ nợ vay và trái phiếu, đồng thời giải ngân mới 21.448 tỷ đồng.
Doanh nghiệp cho biết đã đạt được một số thỏa thuận bước đầu với các chủ nợ đối với tổng giá trị 12.761 tỷ đồng, đồng thời đề xuất gia hạn trái phiếu thêm 2 năm, áp dụng lãi suất 11,5%/năm và cho phép chuyển đổi sang cổ phiếu hoặc hoán đổi bằng bất động sản.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp triển khai kế hoạch bán tài sản với tổng giá trị 18.541 tỷ đồng nhằm bổ sung dòng tiền. Đến thời điểm công bố báo cáo, doanh nghiệp đã thu về 2.441 tỷ đồng (khoảng 13% kế hoạch), trong khi một phần tài sản vẫn đang trong quá trình hoàn tất chuyển nhượng hoặc tìm kiếm đối tác.
