Phát hành hơn 15 triệu cổ phiếu, toàn bộ vốn dùng trả nợ ngân hàng
Công ty Cổ phần Đầu tư Big Group Holdings (UPCoM: BIG) vừa công bố phương án phát hành hơn 15,08 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 100:94,34, với giá chào bán 10.000 đồng mỗi cổ phiếu. Tổng số tiền dự kiến thu về đạt 150,8 tỷ đồng, được sử dụng toàn bộ để thanh toán các khoản vay ngân hàng.
Ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông thực hiện quyền mua là 23/1/2026. Thời gian đăng ký và nộp tiền kéo dài từ ngày 2/2 đến 6/3/2026. Đợt phát hành diễn ra trong bối cảnh thị giá cổ phiếu BIG giảm mạnh.
Từ ngày 14/11/2025 đến 12/1/2026, cổ phiếu BIG giảm từ 6.600 đồng xuống 5.500 đồng mỗi cổ phiếu. So với giá chào bán, mức chênh lệch lên tới 88,7%. Khoảng cách này làm gia tăng rủi ro không phân phối hết cổ phần, đồng thời phản ánh sự lệch pha giữa nhu cầu huy động vốn của doanh nghiệp và kỳ vọng của nhà đầu tư trên thị trường.
Theo phương án sử dụng vốn, toàn bộ số tiền huy động được Big Group Holdings dùng để tất toán nợ gốc tại các ngân hàng theo từng hợp đồng tín dụng. Trong đó, Vietcombank 35 tỷ đồng; VPBank 43,9 tỷ đồng; LPBank 18,8 tỷ đồng; MB 16,5 tỷ đồng; Agribank 41,3 tỷ đồng. Các khoản trả nợ được thực hiện trong giai đoạn từ quý IV/2025 đến quý IV/2026.
Nguồn: BIGCác khoản vay này trước đó được Big Group sử dụng để bổ sung vốn lưu động, thanh toán chi phí vật liệu xây dựng, đầu tư bất động sản và mua sắm tài sản cố định. Để đảm bảo nghĩa vụ vay, công ty cùng Chủ tịch Hội đồng quản trị Võ Phi Nhật Huy đã dùng nhiều bất động sản làm tài sản thế chấp.
Theo báo cáo tài chính quý III/2025, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của Big Group Holdings tại thời điểm cuối tháng 9 đạt gần 267 tỷ đồng, gấp khoảng 2 lần so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn là 109 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 37,3 tỷ đồng hồi đầu năm. Phần lớn các khoản vay phát sinh trong 9 tháng đầu năm trùng với danh mục nợ mà doanh nghiệp dự kiến dùng vốn phát hành cổ phiếu để tất toán.
Đây không phải lần đầu Big Group tăng vốn nhằm xử lý nợ vay. Trong năm 2024, doanh nghiệp từng phát hành hơn 9,335 triệu cổ phiếu, thu về 93,35 tỷ đồng để thanh toán các khoản nợ tại tổ chức tín dụng. Số tiền này được dùng trả 34,9 tỷ đồng cho HDBank Chi nhánh Hàng Xanh, 13,4 tỷ đồng cho VPBank Chi nhánh TP.HCM và 45 tỷ đồng liên quan đến thanh toán chuyển nhượng quyền sử dụng đất.
Lãi cải thiện nhưng dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm
Về kết quả kinh doanh, tính đến cuối quý III/2025, Big Group ghi nhận doanh thu thuần 83,26 tỷ đồng, tăng 4,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 1,35 tỷ đồng, cải thiện so với mức lỗ 3,64 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy vậy, chi phí tài chính tăng gần gấp đôi lên 3,05 tỷ đồng, trong khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng hơn 78%, lên 2,48 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 291,95 tỷ đồng, tăng 57,3%. Lợi nhuận sau thuế đạt 3,6 tỷ đồng. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 96,7 tỷ đồng, mức thâm hụt lớn nhất kể từ khi doanh nghiệp hoạt động. Trong giai đoạn 2022-2024, Big Group liên tục ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm, với mức âm 25,3 tỷ đồng trong năm 2024 và đều ở mức hai chữ số trong các năm trước đó. Để bù đắp, doanh nghiệp tăng vay nợ, thể hiện qua dòng tiền tài chính dương 96,3 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025. Dòng tiền đầu tư tiếp tục âm 4,3 tỷ đồng.
Trong năm 2025, Big Group Holdings thành lập 4 công ty con, tập trung vào hai mảng là xuất khẩu nông sản và kinh doanh khách sạn kết hợp đầu tư bất động sản. Doanh nghiệp xác định năm 2026 là giai đoạn tái cơ cấu theo hướng chuyên nghiệp hơn, trong đó công ty mẹ tập trung vào mảng bất động sản và vai trò đầu tư, nắm giữ vốn tại các đơn vị thành viên.
Theo định hướng dài hạn, Big Group Holdings đặt mục tiêu mở rộng quy mô, tìm kiếm cơ hội mua bán sáp nhập và hướng tới kế hoạch chuyển sàn sang HoSE trong giai đoạn 2026-2027. Doanh nghiệp dự kiến doanh thu hợp nhất năm 2025 vượt 500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế trên 30 tỷ đồng, tương ứng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu trên 20%.
