TCBS Research vừa công bố Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý II/2026 ngành Ngân hàng. Báo cáo cho biết, tín dụng toàn ngành tiếp tục tăng tốc trong quý II, song mức tăng trưởng phân hóa mạnh giữa các ngân hàng. Nhóm được cấp hạn mức tín dụng cao đang dẫn đầu tốc độ mở rộng dư nợ, trong khi dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang khu vực doanh nghiệp, các dự án lớn và các khoản vay dài hạn.
Tín dụng tăng 9%, NCB dẫn đầu tăng trưởng, nhóm được cấp room cao bứt tốc
Tín dụng toàn ngành tăng 9% từ đầu năm 2026. Riêng quý II, các ngân hàng giải ngân thêm 811.000 tỷ đồng, tương đương tăng 5,5% so với quý I và cao gấp 1,7 lần mức tăng 475.400 tỷ đồng của quý trước.
Tốc độ tăng trưởng tín dụng có sự phân hóa rõ giữa các nhóm ngân hàng. Dẫn đầu toàn ngành là NCB với mức tăng 30,7% từ đầu năm. Xếp sau là VPBank tăng 23,2%, HDBank tăng 21,8%, Techcombank tăng 15,2% và MB tăng 13,2%.
Nhóm ngân hàng được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cấp hạn mức tín dụng cao đang tận dụng lợi thế để mở rộng cho vay doanh nghiệp, tài trợ dự án lớn và hỗ trợ quá trình tái cơ cấu.
Trong khi đó, nhóm ngân hàng quốc doanh duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng khoảng 5-5,5% theo định hướng điều hành. Không ngân hàng nào trong nhóm này giảm dư nợ, nhưng tốc độ tăng trưởng thấp hơn nhóm ngân hàng được phân bổ hạn mức cao.
Nguồn: TCBS ResearchTCBS Research đánh giá, tăng trưởng tín dụng nửa cuối năm sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố gồm hạn mức tín dụng được cấp thêm và khả năng huy động vốn.
Tiền gửi mới tăng 5,5% từ đầu năm, thấp hơn tốc độ tăng tín dụng, khiến nguồn vốn huy động tiếp tục là yếu tố cần theo dõi. Tuy nhiên, các điều chỉnh gần đây của NHNN (gồm nới lộ trình tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn và tính tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào huy động khi xác định LDR) được kỳ vọng tạo thêm dư địa cho hệ thống.
Tín dụng bất động sản tăng gần gấp đôi tổng dư nợ, doanh nghiệp trở thành động lực chính
Về cơ cấu tín dụng, dòng vốn trong quý II tập trung nhiều hơn vào khu vực doanh nghiệp.
Trong 26 ngân hàng được khảo sát, dư nợ thương mại và dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn nhất với 39,6%, tiếp theo là công nghiệp 22,2%. Cho vay kinh doanh bất động sản chiếm 6,5% tổng dư nợ.
Đáng chú ý, tín dụng bất động sản tăng 19,8% từ đầu năm, gần gấp đôi mức tăng 10,3% của tổng dư nợ. Trong khi đó, tín dụng thương mại và dịch vụ tăng 11,3%, công nghiệp tăng 11,6%.
Xét về tỷ trọng, SHB đang dẫn đầu với 26,4% dư nợ dành cho kinh doanh bất động sản, tiếp theo là BVBank (26,2%), Techcombank (22,1%) và VPBank (19,4%). Bốn ngân hàng này chiếm hơn 754.000 tỷ đồng dư nợ, tương đương khoảng 57% tổng dư nợ bất động sản được thống kê.
Tuy nhiên, nhóm tăng trưởng nhanh nhất lại đến từ các ngân hàng đang mở rộng phân khúc này từ nền thấp. VIB tăng 57,9%, TPBank tăng 54,5%, VPBank tăng 42,6%, MB tăng 38,2% và OCB tăng 31,7%.
Trong đó, VPBank và MB dẫn đầu về mức tăng tuyệt đối, lần lượt tăng thêm 88.300 tỷ đồng và 46.300 tỷ đồng dư nợ bất động sản.
Nguồn: TCBS ResearchTCBS Research nhấn mạnh, cho vay doanh nghiệp sẽ tiếp tục là trụ cột tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm nhờ nhu cầu vốn từ đầu tư công, hạ tầng và các dự án trọng điểm.
Ngân hàng chuyển hướng sang doanh nghiệp, cho vay dài hạn và trái phiếu doanh nghiệp tăng trở lại
Một điểm đáng chú ý trong báo cáo là sự thay đổi trong cơ cấu khách hàng vay vốn.
Tại 19 ngân hàng có số liệu so sánh, tỷ trọng cho vay cá nhân giảm từ 44,4% giữa năm 2024 xuống 39,5% trong quý II/2026. Riêng 6 tháng đầu năm, tỷ trọng này giảm 2,1%.
Nguyên nhân đến từ việc nhu cầu vay mua nhà và tín dụng tiêu dùng chưa phục hồi, trong khi nhu cầu vốn của doanh nghiệp tăng lên cùng hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư.
Nguồn: TCBS ResearchNgay cả nhóm ngân hàng có thế mạnh bán lẻ cũng đang chuyển hướng sang cho vay doanh nghiệp. Tại VIB, dư nợ cá nhân giảm 2% từ đầu năm, trong khi dư nợ doanh nghiệp tăng 17,8%, kéo tỷ trọng bán lẻ giảm từ 69,8% xuống 65,8%.
ACB cũng ghi nhận dư nợ doanh nghiệp tăng 14,3%, cao hơn mức tăng 5,1% của dư nợ cá nhân.
Bên cạnh đó, dòng vốn dài hạn tiếp tục tăng. Tỷ trọng dư nợ dài hạn toàn ngành tăng từ 30% quý I/2025 lên 33,2% quý II/2026, trong khi dư nợ ngắn hạn giảm từ 56,9% xuống 52,6%.
Xu hướng này phản ánh dòng vốn đang hướng tới các dự án bất động sản, hạ tầng có chu kỳ giải ngân dài.
Ở kênh trái phiếu doanh nghiệp, dư nợ toàn ngành đạt 257.500 tỷ đồng cuối quý II, tăng 42,5% so với quý I và tăng 20,4% so với đầu năm.
Techcombank là ngân hàng đóng góp lớn nhất vào mức tăng này khi tăng thêm 45.400 tỷ đồng trong quý II, nâng danh mục lên 102.100 tỷ đồng, tương đương gần 60% mức tăng toàn ngành.
TCBS Research nhận định, trái phiếu doanh nghiệp sẽ tiếp tục là kênh bổ trợ cho tín dụng trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, rủi ro hiện tập trung ở mức độ tập trung danh mục tại một số ngân hàng thay vì quy mô toàn hệ thống.
