Tại buổi đối thoại với chủ đề “Triển vọng kinh tế Việt Nam và chiến lược đầu tư năm 2026” do UOB Vietnam tổ chức sáng 12/3, ông Suan Teck Kin - Giám đốc Khối Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu của United Overseas Bank (UOB) cho rằng, kinh tế thế giới trong năm 2026 có thể tiếp tục đối mặt với nhiều bất định.
Theo ông, những yếu tố như chính sách thương mại khó dự đoán từ chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump cùng với căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông đang tạo thêm áp lực đối với thị trường hàng hóa, chuỗi cung ứng toàn cầu và triển vọng tăng trưởng kinh tế.
Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được đánh giá là một trong những tài sản có khả năng hưởng lợi. Theo phân tích của UOB, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng vật chất vẫn duy trì mạnh, trong khi hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn ổn định. Những yếu tố này đang hỗ trợ triển vọng dài hạn của kim loại quý.
Theo kịch bản dự báo của UOB, giá vàng có thể đạt khoảng 5.400 USD/ounce trong quý II/2026, sau đó tăng lên 5.600 USD/ounce trong quý III, 5.800 USD/ounce trong quý IV/2026 và tiến tới mốc 6.000 USD/ounce vào quý I/2027.
Ông Suan Teck Kin cho rằng diễn biến của giá vàng, dầu và nhiều loại tài sản tài chính trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào mức độ leo thang của căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, cũng như phản ứng chính sách từ các Ngân hàng Trung ương lớn.
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục được xem là một biến số quan trọng đối với thị trường tài chính toàn cầu. Theo nhận định của UOB, Federal Reserve (Fed) có thể duy trì lãi suất trong ngắn hạn trước khi thực hiện hai đợt cắt giảm, mỗi lần 25 điểm cơ bản vào khoảng tháng 6 và quý III/2026, qua đó đưa lãi suất mục tiêu của Quỹ Liên bang từ 3,75% hiện nay xuống khoảng 3,25%.
Tuy nhiên, kịch bản này vẫn phụ thuộc vào diễn biến lạm phát, đặc biệt trong trường hợp giá năng lượng tăng mạnh và kéo dài do tác động từ xung đột tại Trung Đông. Khi đó, Fed có thể phải trì hoãn quá trình nới lỏng chính sách tiền tệ.
Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, đồng USD cũng có thể nhận được hỗ trợ trong ngắn hạn khi dòng vốn toàn cầu tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Theo dự báo của UOB, US Dollar Index (DXY) có thể đạt khoảng 99,1 trong quý II/2026, trước khi giảm xuống 97,6 trong quý III, 96,7 trong quý IV/2026 và 95,8 vào quý I/2027.
