Thời gian gần đây, giá vàng liên tục biến động mạnh, dù đã giảm so với mức đỉnh hơn 5.300 USD/ounce vào đầu năm nhưng vẫn duy trì ở vùng cao. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư quan tâm trở lại, nhất là trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị gia tăng.
Tuy nhiên, dù được xem là tài sản trú ẩn an toàn, vàng vẫn có một số rủi ro. Các chuyên gia cảnh báo vẫn có nhiều yếu tố có thể khiến giá vàng giảm trong ngắn hạn.
Một trong những yếu tố cần theo dõi là địa chính trị, đặc biệt là tác động đến giá dầu. Thông thường, bất ổn sẽ thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng, nhưng xung đột tại Iran hiện nay có điểm khác biệt khi ảnh hưởng trực tiếp đến giá năng lượng, từ đó tác động đến chi tiêu của nhà đầu tư.
Thomas Winmill, quản lý danh mục tại Midas Funds cho biết: "Khi giá dầu tăng hoặc giảm theo diễn biến chiến sự ở Trung Đông, giá vàng cũng sẽ biến động theo".
Ông cho rằng, việc vàng có xu hướng chuyển từ vai trò giống tiền tệ sang hàng hóa có thể mang lại cơ hội, nhưng cũng đi kèm rủi ro giảm giá. Theo dự báo của ông, giá vàng có thể dao động trong biên độ 10% đến 20% theo cả hai chiều.
Brett Elliott từ APMEX nhận định: "Địa chính trị đã trở thành yếu tố trung tâm quyết định giá vàng trong năm qua. Không thể bỏ qua mối liên hệ giữa chiến tranh, giá dầu, lãi suất và giá vàng".
Các chuyên gia cảnh báo vẫn có nhiều yếu tố có thể khiến giá vàng giảm trong ngắn hạnBên cạnh đó, lạm phát cũng là yếu tố quan trọng. Nếu lạm phát tăng trở lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể nâng lãi suất và điều này thường gây áp lực giảm lên giá vàng.
Chris Berkel, Chủ tịch AXIS Financial cho biết: "Rủi ro lớn nhất là đồng USD mạnh lên, và điều này có thể xảy ra như một hệ quả từ xung đột tại Iran".
Theo số liệu gần nhất, lạm phát đang ở mức 2,4%, thấp hơn so với trước đây. Tuy nhiên, nếu xung đột kéo dài và tiếp tục đẩy giá dầu tăng, lạm phát có thể quay trở lại.
Brett Elliott cảnh báo: "Nếu chiến tranh tiếp tục ảnh hưởng đến giá dầu và kéo theo lạm phát, vẫn có khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Đây là kịch bản rủi ro thấp nhưng không thể loại trừ, nhất là khi những điều ít xảy ra vẫn liên tục xuất hiện trong vài năm gần đây".
Ngoài ra, một yếu tố quan trọng khác là động thái của các ngân hàng trung ương. Theo các chuyên gia, nhu cầu mua vàng của nhóm này thường là tín hiệu hỗ trợ giá.
Jim Wiederhold từ Bloomberg Indices nhấn mạnh: "Thông thường, việc các ngân hàng trung ương mua vàng là tín hiệu báo trước cho xu hướng tăng giá". Ông cho biết, trong giai đoạn 2022 đến 2024, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm, góp phần khiến giá vàng gần như tăng gấp ba.
Tuy nhiên, trong năm nay, hoạt động mua vàng đã giảm mạnh do biến động giá. Một số ngân hàng trung ương thậm chí bán vàng để bù đắp chi phí năng lượng và các khoản chi khác.
Brett Elliott nhận định: "Việc các ngân hàng trung ương bán ra hoặc thương mại hóa lượng vàng nắm giữ có thể gây áp lực khiến giá giảm".
Trong bối cảnh đó, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ giữa rủi ro và lợi nhuận trước khi xuống tiền. Vàng vẫn phù hợp với chiến lược dài hạn, thay vì đầu tư ngắn hạn theo biến động giá.
Việc đánh giá vai trò của vàng trong tổng thể danh mục, thay vì chỉ nhìn vào biến động từng ngày, sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định hợp lý hơn trong giai đoạn nhiều biến số như hiện nay.
Theo CBS News
