Theo báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã chứng khoán: BID) công bố ngày 30/9/2026, Vietcap dự báo ngân hàng đạt 42.034 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2026, tăng 11% so với năm 2025.
Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 32.955 tỷ đồng, tăng 10%. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) được dự báo đạt 102.771 tỷ đồng, tăng 12,5% so với năm trước.
Đáng chú ý, thu nhập lãi thuần (NII) có thể đạt 76.239 tỷ đồng, tăng 20,3%, trong khi tổng thu nhập ngoài lãi dự kiến giảm 5,1%, xuống 26.532 tỷ đồng. Như vậy, tăng trưởng thu nhập của BIDV trong năm 2026 được dự báo tiếp tục phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động tín dụng.
Vietcap dự báo tăng trưởng tín dụng và huy động vốn của BIDV cùng đạt 11% trong năm 2026. Biên lãi ròng (NIM) có thể cải thiện từ 2,12% năm 2025 lên 2,25% năm 2026, qua đó hỗ trợ tăng trưởng thu nhập lãi thuần.
Tuy nhiên, chi phí vốn cũng được dự báo tăng lên 4%, so với mức 3,24% của năm 2025. Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) dự kiến giảm từ 21,8% xuống 21,1%.
Chi phí dự phòng dự kiến tăng hơn 22%
Một điểm đáng chú ý trong dự báo của Vietcap là áp lực trích lập dự phòng của BIDV có thể gia tăng trong năm 2026.
Cụ thể, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng được dự báo đạt 28.139 tỷ đồng, tăng 22,4% so với năm 2025. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) dự kiến tăng từ 1,47% lên 1,55%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm từ 99,9% xuống 90%.
Diễn biến này cho thấy chi phí tín dụng có thể tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng, dù thu nhập lãi thuần được kỳ vọng cải thiện.
Về triển vọng dài hạn, Vietcap đã điều chỉnh giảm 3,5% dự báo tổng lợi nhuận của BIDV trong giai đoạn 2026-2030. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc hạ dự báo thu nhập lãi thuần 1,5% và thu nhập ngoài lãi 5,3%. Việc điều chỉnh giảm dự báo chi phí dự phòng 2,2% phần nào bù đắp tác động này.
Vietcap hạ giá mục tiêu cổ phiếu BID gần 10%
Cùng với việc điều chỉnh dự báo kinh doanh, Vietcap giảm 9,9% giá mục tiêu cổ phiếu BID xuống 42.600 đồng/cổ phiếu, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN.
Tại thời điểm lập báo cáo, cổ phiếu BID có giá 35.900 đồng/cổ phiếu. Mức giá mục tiêu mới tương ứng tiềm năng tăng giá 18,7%, chưa bao gồm cổ tức.
Vietcap điều chỉnh giảm hệ số P/B mục tiêu từ 2,0 lần xuống 1,9 lần. Đồng thời, đơn vị phân tích nâng giả định lãi suất phi rủi ro từ 6% lên 7%, khiến chi phí vốn chủ sở hữu tăng thêm 1 điểm phần trăm, lên 14,8%.
Theo dự báo của Vietcap, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của BIDV có thể đạt 17,7% trong năm 2026 và 16,3% trong năm 2027.
Dù lợi nhuận trước thuế năm 2026 được dự báo vượt 42.000 tỷ đồng, tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của BIDV có thể chậm lại. Chỉ tiêu này được Vietcap dự báo đạt 3.773 đồng/cổ phiếu, tăng 5,8% so với mức 3.565 đồng/cổ phiếu năm 2025.
