Tỷ giá USD trong nước ổn định, chợ đen biến động mạnh
Tỷ giá USD trong tuần 23/3-27/3/2026 ghi nhận diễn biến phân hóa rõ. Hệ thống ngân hàng duy trì ổn định, trong khi thị trường tự do biến động mạnh. Trên thị trường quốc tế, USD giảm đầu tuần nhưng phục hồi trở lại vào cuối tuần.
Tỷ giá trung tâm tăng nhẹ đầu tuần, lên 25.109 VND/USD, sau đó giảm dần và chốt tuần quanh 25.100 VND/USD. Biên độ điều chỉnh cả tuần chỉ hơn 10 đồng, cho thấy định hướng điều hành tiếp tục ưu tiên ổn định.
Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá USD gần như đi ngang. Mặt bằng phổ biến duy trì trong vùng 26.100-26.360 VND/USD. Các phiên điều chỉnh chỉ 2-5 đồng, phản ánh thanh khoản ngoại tệ dồi dào, áp lực tỷ giá không lớn.
Trái ngược, thị trường tự do biến động mạnh. Giá USD có thời điểm tăng vọt lên 28.000 VND/USD, chênh lệch với ngân hàng vượt 1.500 đồng. Biên độ dao động lớn phản ánh yếu tố tâm lý và cung cầu ngắn hạn ngoài hệ thống chính thức.
Trên thị trường quốc tế, chỉ số DXY giảm về vùng 99,1 điểm trong nửa đầu tuần, sau đó đảo chiều tăng và vượt 99,8 điểm vào cuối tuần. Động lực phục hồi đến từ căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng duy trì ở mức cao, làm gia tăng nhu cầu nắm giữ USD.
Tỷ giá trung tâm (Ảnh: NHNN)Ngân hàng Nhà nước can thiệp, áp lực tỷ giá vẫn đến từ bên ngoài
Đáng chú ý, sau nhịp tăng mạnh đầu tuần, mặt bằng tỷ giá trong nước đã nhanh chóng ổn định trở lại. So với cuối năm 2025, tỷ giá tại các ngân hàng vẫn ở mức thấp hơn, cho thấy trạng thái cân bằng trên thị trường ngoại hối đang dần được củng cố.
Yếu tố quan trọng giúp thị trường “hạ nhiệt” đến từ động thái điều hành của Ngân hàng Nhà nước trong ngày 24/3, khi cơ quan này cung cấp hợp đồng kỳ hạn USD 180 ngày có quyền hủy ở mức 26.850 VND/USD, cao hơn đáng kể so với tỷ giá giao ngay. Công cụ này giúp các ngân hàng thương mại chủ động phòng ngừa rủi ro, đồng thời giảm áp lực lên thị trường giao ngay.
Theo các tổ chức phân tích, đây là tín hiệu điều hành mang tính ổn định rõ ràng. Việc kết hợp bán ngoại tệ kỳ hạn với điều chỉnh mặt bằng lãi suất cho thấy cơ quan quản lý sẵn sàng sử dụng linh hoạt các công cụ để bảo vệ giá trị VND, tương tự giai đoạn USD tăng mạnh năm 2022.
Ở góc độ thị trường, công cụ bán kỳ hạn có hủy ngang giúp kiểm soát kỳ vọng tỷ giá, hạn chế tâm lý găm giữ ngoại tệ. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh biến động toàn cầu còn phức tạp.
Áp lực tỷ giá hiện nay chủ yếu đến từ bên ngoài. Đồng USD tăng khoảng 2,1% từ đầu tháng, trong khi VND mất giá khoảng 1,2%. Căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao khiến áp lực lạm phát toàn cầu chưa hạ nhiệt.
Dù vậy, dữ liệu thực tế cho thấy áp lực vẫn trong tầm kiểm soát. Từ đầu năm đến nay, tỷ giá chỉ tăng khoảng 0,4-0,5%. Nhịp tăng gần đây chủ yếu mang tính điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn giảm trước Tết, chưa phản ánh xu hướng mất giá rõ rệt của VND.
Một số yếu tố nền tảng tiếp tục hỗ trợ thị trường ngoại hối. Nhập khẩu tăng trong quý I phản ánh nhu cầu nguyên liệu phục vụ sản xuất, trong khi xuất khẩu có xu hướng cải thiện từ quý II. Mặt bằng lãi suất trong nước duy trì hấp dẫn, cùng với kỳ vọng nâng hạng thị trường, có thể thu hút thêm dòng vốn quốc tế.
Trong trung hạn, một số tổ chức dự báo USD có thể suy yếu dần. Chỉ số DXY có thể giảm về 97,6 điểm trong quý III/2026 và 96,7 điểm vào quý IV. Tỷ giá USD/VND theo đó được dự báo dao động trong biên độ 2-3% trong năm, với xu hướng giảm dần về cuối năm.
Trong ngắn hạn, các yếu tố như diễn biến địa chính trị và xu hướng của DXY vẫn sẽ chi phối thị trường. Tuy nhiên, với cách điều hành linh hoạt, tỷ giá trong nước nhiều khả năng tiếp tục duy trì trạng thái ổn định, bất chấp biến động từ bên ngoài.
