Tính đến cuối quý III/2025, kết quả kinh doanh của 27 ngân hàng niêm yết cho thấy hiệu suất sinh lời ROE, ROA đang tăng trưởng mạnh mẽ, phản ánh năng lực vận hành hiệu quả trong việc tạo lợi nhuận cho cổ đông. Theo thống kê, trong Top 10 ngân hàng có ROE và ROA cao nhất, phần lớn thuộc khối tư nhân – nhóm đang thể hiện khả năng vận hành linh hoạt, mở rộng tín dụng hiệu quả và kiểm soát chi phí vốn tốt hơn so với mặt bằng chung toàn ngành.
HDBank khẳng định vị thế số 1 về hiệu suất sinh lời
Với ROE đạt 24,71% và ROA 2,14%, HDBank (HDB) trở thành ngân hàng sinh lãi tốt nhất cho cổ đông sau 9 tháng đầu năm. Mức ROE này cao gần 2 lần trung bình toàn ngành (13%), thể hiện hiệu quả vượt trội trong việc tối ưu hóa vốn chủ sở hữu và kiểm soát chi phí rủi ro.
Theo đánh giá của chuyên gia, HDBank duy trì được biên lợi nhuận cao nhờ cơ cấu tín dụng bán lẻ lành mạnh, tỷ lệ nợ xấu thấp dưới 2% và tăng trưởng CASA ổn định. Cùng với đó, chiến lược mở rộng hệ sinh thái hàng không – tài chính – tiêu dùng giúp ngân hàng này tận dụng tối đa dòng tiền trong nội bộ tập đoàn, giảm áp lực huy động và tăng hiệu suất sử dụng tài sản.
Bên cạnh HDBank, nhiều ngân hàng cũng ghi nhận hiệu suất sinh lời vượt trội trong 9 tháng đầu năm. LPBank (LPB) đạt ROE 24,6%, nhờ đẩy mạnh tín dụng bán lẻ và SME cùng kiểm soát chi phí vận hành hiệu quả. Techcombank (TCB) dẫn đầu ROA 2,18% - cao nhất hệ thống nhờ nền tảng dư địa cho vay bất động sản lớn và hệ sinh thái khách hàng doanh nghiệp-cá nhân gắn kết chặt chẽ.
MB (MBB) tiếp tục nằm trong nhóm đầu bảng với ROE hơn 20% và ROA 2,1%, cho thấy sức bật mạnh từ chiến lược ngân hàng số và mảng khách hàng doanh nghiệp quốc phòng. Trong khi đó, VietinBank (CTG) và Sacombank (STB) cũng đạt ROE trên 21%, phản ánh khả năng cải thiện biên lợi nhuận sau giai đoạn tái cơ cấu và mở rộng nguồn thu dịch vụ.
ROE, ROA cao là động lực cho cổ phiếu tăng trưởng
Nhóm ngân hàng có ROE, ROA dẫn đầu không chỉ thể hiện sức khỏe tài chính vượt trội mà còn ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu ấn tượng trên sàn – phản ánh kỳ vọng lớn của thị trường về triển vọng lợi nhuận năm 2026. Theo thống kê, cổ phiếu HDB, VPB, LPB… là nhóm tăng mạnh nhất trong quý III/2025, với mức tăng trên 40%, vượt xa đà tăng của thị trường. Cuối tháng 10, cổ phiếu HDB đã phá đỉnh lịch sử, tiến sát vùng giá 35.000 đồng/cp, nhờ kết quả lợi nhuận kỷ lục và ROE tiệm cận 25% - mức cao nhất ngành.
Triển vọng cho cuối năm 2025, theo Chứng khoán Yuanta Việt Nam, 4 cổ phiếu HDB, VPB, VCB và ACB được đánh giá có tiềm năng nổi bật: HDBank hưởng lợi từ chính sách giảm dự trữ bắt buộc và kỳ vọng mở room ngoại lên 49%; Vietcombank chuẩn bị bán 6,5% cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược; VPBank có câu chuyện IPO VPBS thúc đẩy giá cổ phiếu; còn ACB được định giá hấp dẫn nhờ chất lượng tài sản và hiệu quả sinh lời vượt trung bình ngành.
Mặt khác, yếu tố nền tảng cũng củng cố xu hướng này: Lợi nhuận quý IV được nhiều công ty chứng khoán dự báo tiếp tục tăng 10–15% so với quý III, nhờ tín dụng tăng tốc cuối năm và biên lãi ròng cải thiện.
