Theo Reuters, các công tố viên Mỹ đã mở cuộc điều tra liên quan đến một nhóm công ty viễn thông, sau khi HPS Investment Partners – nhánh tín dụng tư nhân của BlackRock – phát hiện hơn 400 triệu USD khoản vay có thể được bảo đảm bằng các khoản phải thu giả mạo.
Trung tâm vụ việc là Bankim Brahmbhatt, một Giám đốc điều hành kiểm soát các doanh nghiệp đã vay vốn quy mô lớn từ HPS. Từ năm 2020, các quỹ do HPS quản lý bắt đầu cấp tín dụng cho các công ty liên quan đến Brahmbhatt. Các khoản vay này được bảo đảm bằng các khoản phải thu mà doanh nghiệp tuyên bố là đang được những tập đoàn viễn thông lớn nợ.
Tuy nhiên, theo hồ sơ gửi tòa án Delaware hồi đầu năm, HPS cho rằng hệ thống chứng từ dùng để xác minh các khoản phải thu nói trên đã bị làm giả. Các quỹ của HPS mô tả đây là “một vụ gian lận đặc biệt trắng trợn và trên diện rộng”.
Cuộc điều tra hiện do Văn phòng Công tố Mỹ tại Quận Đông New York (EDNY), đặt tại Brooklyn, phụ trách. Trong tổng số khoảng 430 triệu USD mà HPS đã cho vay, gần một nửa được tài trợ bằng đòn bẩy từ BNP Paribas. BlackRock, EDNY và BNP Paribas đều từ chối bình luận, trong khi Brahmbhatt chưa đưa ra phản hồi.
Vụ việc diễn ra trong bối cảnh nhạy cảm đối với BlackRock, khi tập đoàn này đã hoàn tất thương vụ mua lại HPS Investment Partners vào đầu năm 2025 nhằm mở rộng sang thị trường tín dụng tư nhân. Theo Wall Street Journal, HPS bắt đầu cho các công ty liên quan đến Brahmbhatt vay từ tháng 9/2020, nâng tổng dư nợ từ 385 triệu USD năm 2021 lên khoảng 430 triệu USD vào tháng 8/2024.
Dấu hiệu bất thường xuất hiện vào tháng 7/2025, khi một nhân viên HPS phát hiện nghi vấn trong các địa chỉ email dùng để xác minh hóa đơn. Một số email được cho là xuất phát từ tên miền giả mạo, bắt chước doanh nghiệp thật. Quá trình rà soát sau đó cho thấy có dấu hiệu làm giả thư từ và chứng từ liên quan.
Theo tài liệu tòa án, một nhân viên HPS đã đến địa chỉ văn phòng của các công ty do Brahmbhatt sở hữu tại Garden City, New York, nhưng không ghi nhận hoạt động thực tế. Tòa nhà bị khóa và không có nhân viên làm việc tại đây.
Các chuyên gia nhận định vụ việc không chỉ là một nghi án gian lận riêng lẻ, mà còn phản ánh rủi ro tiềm ẩn trong phân khúc asset-backed finance – mảng tài chính dựa trên tài sản bảo đảm thuộc thị trường tín dụng tư nhân. Lĩnh vực này đã tăng trưởng mạnh trong nhiều năm, song gần đây bắt đầu bộc lộ những dấu hiệu rủi ro.
Một số vụ phá sản gần đây như First Brands (nhà cung cấp linh kiện ô tô tại Mỹ) hay công ty cho vay dưới chuẩn Tricolor đã làm gia tăng lo ngại về độ bền vững của thị trường tín dụng tư nhân trị giá hàng nghìn tỷ USD tại Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh thông tin công bố hạn chế và cấu trúc cho vay phức tạp.
Trong bối cảnh đó, nghi án các khoản phải thu “ảo” liên quan đến HPS đặt ra câu hỏi lớn hơn về mức độ minh bạch và kiểm soát rủi ro trong giai đoạn tăng trưởng nóng của thị trường private credit.
BlackRock hiện là tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới tính theo tổng tài sản quản lý, giám sát hàng nghìn tỷ USD cho các quỹ hưu trí, chính phủ và nhà đầu tư toàn cầu. Trong hơn một thập kỷ qua, bên cạnh mảng ETF iShares, tập đoàn này đẩy mạnh mở rộng sang thị trường tư nhân, trong đó HPS được xem là một cấu phần quan trọng của chiến lược phát triển tín dụng tư nhân.
