Hãng tin CNBC cho hay CEO 94 tuổi Warren Buffett của Berkshire Hathaway đang khiến toàn thị trường hoang mang. Nhà đầu tư nổi tiếng này đã liên tục bán tháo cổ phiếu, tích trữ kỷ lục 334 tỷ USD tiền mặt khiến toàn thị trường chứng khoán lo lắng.
Đáng ngạc nhiên hơn, bất chấp những lời đồn đoàn, Warren Buffett chỉ giải thích ngắn gọn rằng điều này không có nghĩa là ông đã từ bỏ thị trường chứng khoán.
"Mặc dù một số nhà bình luận hiện đang lo lắng vị thế nắm giữ tiền mặt kỷ lục của Berkshire, thế nhưng phần lớn tiền của bạn vẫn nằm ở cổ phiếu và sở thích của tôi cho chứng khoán sẽ không thay đổi", Warren Buffett đã viết trong bức thư thường niên mới được công bố ngày 22/2/2025.
Theo một số chuyên gia, Buffett rất hay lâm vào tình trạng tích trữ lượng lớn tiền mặt do không tìm kiếm được kênh đầu tư hiệu quả đúng ý muốn. Quan điểm đầu tư dài hạn khiến Berkshire rất khó chọn lựa mã cổ phiếu, doanh nghiệp hay mảng kinh doanh nào thực sự an toàn, bền vững và vẫn sinh lời hiện nay.
Thậm chí theo NYT, việc Buffett tích trữ tiền mặt lớn như hiện nay có thể còn chứng tỏ sự lo lắng của nhà đầu tư này với nền kinh tế Mỹ.
Rất nhiều nhà đầu tư Phố Wall coi Berkshire là hàn thử biểu của nền kinh tế khi hãng này đầu tư hầu khắp mọi mặt, từ bảo hiểm, hàng tiêu dùng cho đến công nghệ như Apple. Bởi vậy khi Buffett bán ròng, thị trường bắt đầu lo lắng.
Hoang mang
Theo CNBC, trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump gây áp lực lên Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) nhằm hạ lãi suất, việc Warren Buffett tích trữ tiền mặt kỷ lục khiến rất nhiều người bối rối, thậm chí một số người đã mất bình tĩnh và yêu cầu nhà đầu tư này có lời giải thích, tránh gây ảnh hưởng đến tâm lý đám đông.
Trong những năm gần đây, Warren Buffett đã bày tỏ quan điểm thị trường quá nóng và không thực sự có một dự án nào mà ông cho rằng thực sự có lời.
Mặc dù không giải thích rõ ràng nhưng quan điểm này đang khiến thị trường chịu tác động trái chiều.
Việc FED có khả năng giảm lãi suất khiến kênh tích trữ tiền mặt giảm sức hút, thúc đẩy nhà đầu tư đem tiền đi kinh doanh và kiếm lời trên các thị trường khác, qua đó thúc đẩy nền kinh tế đúng như mong muốn của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Tuy nhiên việc nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett tích trữ tiền mặt kỷ lục lại đi ngược xu hướng này.
Quay trở lại với Berkshire, CEO Buffett cho hay sẽ tiếp tục đầu tư cổ phiếu thay vì tích trữ tiền mặt, dù quỹ đầu tư này đang nắm giữ lượng kỷ lục tiền mặt.
"Các cổ đông Berkshire có thể yên tâm rằng chúng tôi sẽ liên tục đầu tư phần lớn tiền của họ vào chứng khoán, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ mặc dù nhiều mã trong số này sẽ có hoạt động quốc tế quan trọng. Berkshire sẽ không bao giờ ưu tiên sở hữu tiền mặt hơn sở hữu các doanh nghiệp tốt", Warren Buffett trấn an.
Bất chấp điều đó, thị trường vẫn hoang mang khi Berkshire đã bán ròng cổ phiếu trong quý thứ 9 liên tiếp.
Tổng cộng, Berkshire đã bán hơn 134 tỷ USD cổ phiếu trong năm 2024, phần lớn là mã Apple và Bank of America.
Đáng chú ý hơn trong quý IV/2024 và từ đầu năm đến nay, Berkshire đã dừng mua mọi cổ phiếu mà họ từng đầu tư.
Bởi vậy dù doanh thu của Berkshire tăng mạnh nhưng thị trường vẫn đang khá hoài nghi về những gì Buffett đang làm.
Cổ phiếu Berkshire đã tăng lần lượt 25% và 16% trong 2 năm qua và tăng 5% từ đầu năm đến nay.
Không hấp dẫn
Động thái "đứng ngoài" của Warren Buffett diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm dữ dội, chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 20% trong 2 năm liên tiếp và vẫn đang tăng điểm tính từ đầu năm đến nay.
Tuy nhiên nhà đầu tư đã có một số phiên điều chỉnh do lo ngại về tăng trưởng kinh tế giảm tốc cùng những biến động trong chính sách thương mại của Mỹ.
Trong bức thư mới công bố, Warren Buffett cho biết thường thì thị trường không có gì hấp dẫn và "hiếm khi nhà đầu tư gặp được các cơ hội tốt".
Ngoài ra, một số nhà đầu tư dự đoán động thái tích lũy tiền mặt có thể là bước đi dự trù cho người kế nhiệm được chỉ định Greg Abel để nhà quản lý này có đủ tiền cho các dự án của mình trong tương lai.
Mặt khác, giám đốc Haruki Toyama của Madison Investments cho biết phong cách đầu tư dài hạn của Buffett khiến việc vị tỷ phú này chốt lời không có nghĩa là thị trường đang nguy hiểm hay giá cổ phiếu quá cao, bởi thứ Berkshire nhắm đến thường là mua và nắm giữ.
Dẫu vậy, giám đốc Toyama cũng phải thừa nhận việc chốt lời tích lũy tiền mặt của Buffett đang là dấu hiệu cho một điều gì đó khi "Chỉ số Buffett" (so sánh GDP của Mỹ với tổng vốn hóa thị trường) đang cao hơn nhiều so với mức bình quân lịch sử.
Nhìn lại dữ liệu lịch sử, việc Buffett tăng mạnh lượng tích trữ tiền mặt thường báo hiệu thời kỳ khó khăn của thị trường sắp đến và là lúc để Berkshire "đi chợ" mua những cổ phiếu giá rẻ.
"Nếu nhìn lại lần cuối cùng Berkshire có nhiều tiền mặt như vậy là vào trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Vì vậy nhiều nhà đầu tư có thể lập luận về việc Buffett đang chuẩn bị tích tiền trước sự điều chỉnh của thị trường", giám đốc Toyama cho hay.
Theo Toyama, những chuyên gia của Berkshire đều là người giỏi nên động cơ thực sự đằng sau việc chốt lời hàng loạt cổ phiếu là điều khó để dự đoán.
Âm mưu gì?
Đầu tiên với việc thị trường liên tiếp phá đỉnh và đạt mức giá cao, giám đốc Toyama cho rằng Buffett có thể chỉ đơn giản là đang quản lý rủi ro bằng cách chốt lời. Việc cổ phiếu Bank of America đã tăng khá cao kể từ khi Buffett mua chúng khiến nhà đầu tư này cũng kiếm đủ lợi nhuận nếu bán ra hiện nay.
Đó là chưa kể đến việc Berkshire đã luôn đồng hành cùng ngân hàng này lúc khó khăn, mua vào cổ phiếu khi chỉ có giá 24,27 USD để bơm vốn cho doanh nghiệp. Hiện giá cổ phiếu của Bank of America vào khoảng 40 USD/cổ.
Năm 2011, Buffett tiếp tục bơm 5 tỷ USD cho ngân hàng này khi mua chứng quyền nhằm giúp Bank of America thoát khỏi cuộc khủng hoảng thế chấp với lời tuyên bố khoản đầu tư sẽ có lợi nhuận cũng như cam kết không bán ra cổ phiếu trong ngắn hạn.
Hiện theo báo cáo tài chính của Berkshire, họ đã có lãi từ khoản đầu tư vào Bank of America đúng như những gì Buffett dự đoán cách đây hơn 10 năm.
Bởi vậy khi Buffett chốt lời một phần cổ phiếu Bank of America, nhiều nhà đầu tư sẽ lo lắng. Về lý thuyết, các nhà đầu tư sẽ không chốt lời trừ phi họ cho rằng lợi nhuận tiềm năng trong tương lai của khoản đầu tư này đã giảm, hoặc có một cơ hội mới tốt hơn.
Giám đốc Toyama cho rằng có thể Buffett đang cố gắng giảm sự rủi ro cho danh mục đầu tư của mình trong những năm gần đây sau khi thị trường chứng khoán liên tiếp phá đỉnh.
Năm 2023, Buffett đã bán toàn bộ vị thế của mình tại TSMC cũng như cổ phần tại hãng xe điện BYD. Với việc Buffett chốt lời cả với cổ phiếu Apple, giám đốc Toyama cho rằng việc mã Bank of America bị bán cũng là điều dễ hiểu.
Theo Toyama, lãi suất cao tại Mỹ khiến cổ phiếu ngành ngân hàng kém hấp dẫn hơn. Thêm nữa, chính Buffett cũng bày tỏ sự thất vọng của mình về ngành ngân hàng trong vài năm trở lại đây, nhất là sau sự sụp đổ của ngân hàng SVB năm 2023, qua đó chỉ trích cách quản lý danh mục đầu tư của các tổ chức tài chính.
"Rõ ràng Buffett chưa bao giờ nói tên cụ thể bất kỳ ngân hàng Mỹ nào nhưng nhìn chung ông ấy đã thất vọng về cách họ quản lý danh mục đầu tư khi chấp nhận quá nhiều rủi ro", giám đốc Toyama nhận định.
Dẫu vậy, nhiều chuyên gia cũng tỏ ra thận trọng. Chủ tịch Lee Munson của Portfolio Wealth Advisors nhận định rằng việc Warren Buffett tích trữ lượng lớn tiền mặt như vậy đang cho thấy nhiều dấu hiệu đáng ngờ.
"Tôi cho rằng Buffett đã nhìn thấy những khó khăn, thách thức trong năm tới. Điều này đồng nghĩa với việc phải cẩn trọng hơn khi Buffett không nhìn thấy một kênh đầu tư nào thực sự an toàn để rót vốn thay vì tích trữ tiền mặt", Chủ tịch Lee cảnh báo.
*Nguồn: CNBC
