Ẩn sâu trong một hầm trú ẩn hạt nhân cũ tại Thụy Sỹ - di sản còn sót lại của thời kỳ Chiến tranh Lạnh - những thỏi vàng liên tục được đưa vào mỗi tuần. Ít ai ngờ rằng, nơi từng bị lãng quên này nay lại trở thành điểm tập kết vàng của một “tay chơi” mới nổi trên thị trường kim loại quý toàn cầu: Tether.
Tether hiện là công ty tiền điện tử lớn nhất thế giới. Stablecoin USDT do doanh nghiệp này phát hành đang lưu hành với tổng giá trị khoảng 187 tỷ USD và đóng vai trò cầu nối quan trọng giữa tiền pháp định và thị trường tiền số toàn cầu
Theo các nguồn tin, mỗi tuần có hơn 1 tấn vàng vật chất được vận chuyển vào hầm thuộc quyền sở hữu của Tether Holdings. Nếu loại trừ kho dự trữ của các ngân hàng trung ương và chính phủ, đây hiện được xem là một trong những kho vàng tư nhân lớn nhất thế giới.
Chỉ trong năm 2025, Tether đã âm thầm vươn lên hàng ngũ những tổ chức mua vàng lớn nhất toàn cầu khi gom hơn 70 tấn vàng. Số vàng này được sử dụng làm tài sản dự trữ cho hệ sinh thái stablecoin của công ty, bao gồm USDT - đồng stablecoin lớn nhất thế giới bên cạnh các tài sản khác như trái phiếu kho bạc Mỹ hay bitcoin, đồng thời làm bảo chứng cho stablecoin vàng do Tether phát hành.
Một thông báo công bố đầu tuần trước cho thấy riêng trong quý IV/2025, Tether đã mua thêm khoảng 27 tấn vàng, gần tương đương mức 26 tấn trong quý III theo ước tính của giới phân tích. Nhịp mua đều đặn này giúp Tether nhanh chóng tích lũy quy mô dự trữ đáng kể chỉ trong thời gian ngắn.
Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy, Tether hiện nằm trong nhóm các tổ chức nắm giữ vàng lớn nhất thế giới, với lượng vàng tương đương Ngân hàng Trung ương Brazil. Trong khi đó, Vương quốc Anh - một trong những quốc gia sở hữu kho vàng lớn đang nắm giữ khoảng 310 tấn.
Trong báo cáo công bố hồi tháng 11, các nhà phân tích của Jefferies nhận định: “Tether hiện là đơn vị nắm giữ vàng lớn nhất ngoài khối Ngân hàng Trung ương, với quy mô tương đương các ngân hàng trung ương cỡ nhỏ như Hàn Quốc, Hungary hay Hy Lạp”.
Jefferies cũng cho rằng, Tether nhiều khả năng tiếp tục gia tăng dự trữ vàng nhằm củng cố nền tảng bảo chứng cho hệ sinh thái stablecoin. Trên mạng xã hội X, CEO Paolo Ardoino thường xuyên bày tỏ quan điểm tích cực về vàng, thậm chí ví kim loại quý này như một dạng “Bitcoin tự nhiên”.
Chia sẻ với Bloomberg vào cuối tháng 1, ông Ardoino tiết lộ Tether hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 140 tấn vàng, với giá trị ước tính gần 24 tỷ USD.
So với Tether, rất ít Ngân hàng Trung ương có tốc độ mua vàng nhanh hơn. Ngân hàng Trung ương Ba Lan - bên mua vàng tích cực nhất trong khối Ngân hàng Trung ương cũng chỉ gom thêm 35 tấn trong quý IV, nâng tổng dự trữ lên 550 tấn. Ngoài ra, ngoại trừ ba quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới là SPDR Gold Shares, iShares Gold Trust và SPDR Gold MiniShares Trust, không quỹ ETF nào có quy mô mua vào sánh được với “gã khổng lồ” tiền số này.
Việc lưu trữ tới 140 tấn vàng trong bối cảnh thị trường kim loại quý biến động mạnh được xem là thách thức lớn, buộc Tether phải lựa chọn phương án hiếm thấy: cất giữ vàng trong các hầm trú ẩn hạt nhân cũ tại Thụy Sỹ.
