Đồng hành cùng mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2025, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng ước đạt khoảng 19%, cao hơn rõ rệt so với các năm trước. Đặc biệt, sau mùa công bố báo cáo tài chính, bức tranh tín dụng năm 2025 hiện rõ với sự xuất hiện của Top 10 ngân hàng duy trì tăng trưởng cao, bao gồm: MB, VPBank, HDBank, Techcombank, TPBank, ACB, LPBank, Nam A Bank, VIB và MSB.
Nhóm tư nhân quy mô lớn dẫn dắt toàn hệ thống
Từ dữ liệu tổng hợp, MB, VPBank, HDBank và Techcombank là những nhà băng có tăng trưởng tín dụng cao nhất năm 2025, lần lượt đạt 37%, 35%, 26% và 21%. Đặc biệt, theo Vietcap, HDBank được ước tính tăng trưởng tín dụng tại ngân hàng mẹ trước khi bán nợ vay cho Vikki Bank đạt tới 51%. Đồng thời ước tính ngân hàng đã bán ròng khoảng 85 nghìn tỷ đồng dư nợ cho Vikki Bank trong năm 2025.
Điểm chung của nhóm này đều là các ngân hàng khối thương mại có quy mô lớn, năng lực triển khai tín dụng mạnh và độ phủ khách hàng rộng.
Một điểm chung khác của nhóm dẫn đầu là bộ đệm vốn (CAR) thuộc nhóm cao nhất thị trường. Theo phân tích của VCBS, các ngân hàng duy trì tỷ lệ CAR ở mức cao như HDBank, VPBank, ACB, Techcombank… sẽ có lợi thế rõ rệt trong chu kỳ tăng trưởng mới. Không chỉ có dư địa mở rộng tín dụng tốt hơn, nhóm này còn chủ động hơn trong việc phân bổ vốn vào các phân khúc ưu tiên như bán lẻ, SME, nông nghiệp hay các lĩnh vực có khả năng quay vòng vốn nhanh… Ngược lại, các ngân hàng có hệ số CAR thấp hoặc tỷ trọng khoản phải thu quá hạn cao sẽ đối mặt với áp lực gia tăng bộ đệm vốn, hạn chế khả năng chia cổ tức tiền mặt và buộc thận trọng hơn trong chiến lược tăng trưởng tín dụng.
Năm 2025, các ngân hàng có tỷ lệ CAR cao dẫn đầu ngành bao gồm: HDBank (16,7%), Techcombank (14,6%), VPBank (14%) và ACB (12%).
Một yếu tố chính sách quan trọng khác là việc NHNN loại bỏ tiền gửi KBNN ra khỏi mẫu số tính LDR. Điều này khiến nhóm ngân hàng quốc doanh - nhóm vốn có nhiều tiền gửi KBNN đối mặt với dư địa tăng trưởng tín dụng thu hẹp. Trong bối cảnh này, áp lực hỗ trợ tăng trưởng GDP buộc dòng tín dụng mới dịch chuyển sang khối ngân hàng tư nhân - nhóm có cấu trúc huy động linh hoạt hơn, CAR cao hơn và ít phụ thuộc vào nguồn tiền gửi KBNN. Đây cũng là lý do nhóm ngân hàng tư nhân quy mô lớn như HDBank, Techcombank, VPBank… đang nắm lợi thế rõ rệt hơn trong chu kỳ tăng trưởng tín dụng hiện tại và giai đoạn 2026.
HDBank, Techcombank và VPBank được kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cao trong 2026
Theo VCBS, tín dụng năm 2026 tiếp tục duy trì ở mức cao, với dự báo tăng trưởng khoảng 16–18%, vượt mục tiêu định hướng của NHNN. Điểm nhấn 2026 là các ngân hàng tư nhân năng động như HDBank, Techcombank, VPBank… với mức tăng dự báo trên 20%. Trong khi các ngân hàng quy mô lớn, đặc biệt là nhóm nhận chuyển giao bắt buộc, vẫn được ưu tiên room tín dụng cao hơn mặt bằng.
Động lực đến từ việc NHNN từng bước chuyển đổi và giảm dần cơ chế room tín dụng, các ngân hàng có CAR dày (HDBank, Techcombank, VPBank…) sẽ có lợi thế rõ rệt để mở rộng quy mô cho vay.
Một động lực quan trọng khác đến từ Thông tư 14, khi điều chỉnh hệ số rủi ro (CRW) theo hướng ưu tiên các lĩnh vực mục tiêu. Cụ thể, cho vay nông nghiệp – nông thôn, SME, bán lẻ và nhà ở xã hội được giảm CRW so với trước, giúp giải phóng vốn tự có và mở thêm dư địa tăng trưởng tín dụng. Với danh mục tín dụng tập trung vào các phân khúc này, HDBank (bán lẻ, hộ kinh doanh, SME, nông nghiệp, chuỗi cung ứng), Techcombank (khách hàng cá nhân, nhà ở, chuỗi giá trị) và VPBank (bán lẻ, tiêu dùng) là những ngân hàng hưởng lợi trực tiếp từ thay đổi chính sách.
(Nguồn: VCBS)Ở góc độ cầu vốn, tín dụng được kỳ vọng cải thiện rõ hơn tại các phân khúc tiêu dùng, cho vay mua nhà kỳ hạn dài, song hành với sự hồi phục của thị trường bất động sản và hoạt động sản xuất – xuất khẩu. Đáng chú ý, đầu tư công tiếp tục giữ vai trò “đầu kéo”, trong khi các vướng mắc pháp lý của bất động sản từng bước được tháo gỡ, tạo hiệu ứng lan tỏa sang các ngành xây dựng, vật liệu và chuỗi cung ứng liên quan, qua đó củng cố nền cầu tín dụng cho giai đoạn cuối 2025 và xuyên suốt 2026.
