Thị trường kim loại quý toàn cầu vừa chứng kiến một nhịp điều chỉnh mạnh hiếm thấy, sau giai đoạn tăng nóng và liên tục thiết lập các đỉnh mới. Chỉ trong vòng 24 giờ, giá vàng thế giới giảm sâu với tốc độ nhanh, khiến nhiều nhà đầu tư không kịp phản ứng.
Theo dữ liệu cập nhật chiều 2/2 từ Kitco, giá vàng giao ngay đã xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng, có thời điểm lùi về quanh vùng 4.400 USD/ounce. So với mức đỉnh lịch sử trên 5.600 USD/ounce được thiết lập không lâu trước đó, mỗi ounce vàng đã giảm mạnh khoảng 1.200 USD.
Riêng trong phiên cuối tuần và kéo dài sang 24 giờ gần nhất, giá vàng ghi nhận biên độ dao động rất lớn. Việc giá lao nhanh từ vùng 4.860 USD xuống 4.400 USD trong thời gian ngắn cho thấy áp lực bán ra ở mức cao, chấm dứt chuỗi tăng mạnh hơn 70% của vàng trong năm 2025.
Theo phân tích của các tổ chức theo dõi thị trường như Kitco và Trading Economics, làn sóng bán tháo hiện nay xuất phát từ ba yếu tố chính.
Thứ nhất, đồng USD phục hồi mạnh sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh, người có quan điểm cứng rắn về chính sách tiền tệ, vào vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Động thái này làm gia tăng kỳ vọng USD mạnh hơn và lãi suất duy trì ở mức cao nhằm kiểm soát lạm phát. Khi đồng USD tăng giá, vàng được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, qua đó gây áp lực giảm giá.
Thứ hai, hoạt động chốt lời diễn ra trên diện rộng. Sau một năm tăng trưởng vượt trội, nhiều quỹ ETF và tổ chức tài chính lớn bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận. Diễn biến lao dốc mạnh của giá bạc, khi kim loại này mất tới 42% giá trị chỉ trong vài ngày, cũng tạo hiệu ứng tâm lý lan tỏa, kéo giá vàng đi xuống.
Thứ ba, các rủi ro địa chính trị từng là động lực chính hỗ trợ giá vàng trước đó đang có dấu hiệu hạ nhiệt hoặc đã được thị trường phản ánh phần lớn vào giá. Khi mức độ lo ngại suy giảm, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với kim loại quý cũng chững lại.
Giá vàng giảm mạnh sau chuỗi tăng nóngDù thị trường đang biến động mạnh, các định chế tài chính lớn vẫn đưa ra những đánh giá khác nhau về triển vọng giá vàng trong năm 2026.
Goldman Sachs mới đây nâng dự báo giá vàng dài hạn lên 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026. Ngân hàng này cho rằng nhóm nhà đầu tư tư nhân đa dạng hóa danh mục sẽ không bán tháo lượng vàng đang nắm giữ, trong khi các ngân hàng trung ương nhiều khả năng duy trì mua ròng trung bình khoảng 60 tấn vàng mỗi tháng.
Trong khi đó, J.P. Morgan dự báo giá vàng bình quân có thể đạt khoảng 5.055 USD/ounce vào quý IV/2026. Theo các chuyên gia của ngân hàng này, chỉ cần một thay đổi nhỏ trong hành vi phân bổ tài sản của hộ gia đình, chẳng hạn nâng tỷ trọng đầu tư vào vàng từ 3% lên 4,6%, cũng có thể kích hoạt một chu kỳ tăng giá mạnh hơn trong tương lai.
Ở chiều ngược lại, UBS đưa ra kịch bản thận trọng hơn. Ngân hàng này cảnh báo rằng nếu Fed tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn và chính sách tiền tệ bị siết chặt hơn, giá vàng hoàn toàn có thể lùi về vùng 4.600 USD/ounce trong ngắn hạn, tương đồng với diễn biến hiện tại. Tuy nhiên, trong trường hợp rủi ro địa chính trị quay trở lại, UBS cũng không loại trừ khả năng giá vàng tiến tới mốc 7.200 USD/ounce.
