Trong báo cáo dự báo kết quả kinh doanh mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) nhận định bức tranh lợi nhuận quý IV của ngành ngân hàng có xu hướng tăng trưởng chậm lại so với các quý trước, chủ yếu do nền so sánh cao của quý IV/2024.
Theo các chuyên gia MBS, tăng trưởng tín dụng của nhóm ngân hàng được theo dõi dự kiến đạt khoảng 20% trong năm nay. Trong khi đó, biên lãi ròng (NIM) toàn ngành được dự báo đi ngang so với mức ghi nhận sau 9 tháng đầu năm.
MBS cho rằng, việc lãi suất huy động và lãi suất liên ngân hàng nhích nhẹ trong quý cuối năm có thể gây áp lực làm giảm NIM tại một số ngân hàng. Tuy nhiên, lãi suất cho vay đối với các khoản vay mới cũng sẽ được điều chỉnh tương ứng theo chi phí đầu vào, do đó tác động tiêu cực lên NIM nhìn chung không quá lớn.
Ở chiều chi phí, trích lập dự phòng rủi ro tín dụng của các ngân hàng được dự báo chỉ tăng nhẹ khoảng 2,7% so với cùng kỳ, nhờ chất lượng tài sản toàn ngành cải thiện kể từ quý II.
Trên cơ sở đó, MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý IV của các ngân hàng trong nhóm theo dõi sẽ tăng khoảng 13% so với cùng kỳ, qua đó đưa tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 đạt xấp xỉ 16%.
Đáng chú ý, trong bối cảnh tăng trưởng toàn ngành có phần chậm lại, 4 ngân hàng gồm HDBank, Techcombank, VPBank và TPBank được MBS dự báo sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trên 30% trong quý IV, nhờ động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng cao trong giai đoạn cuối năm.
Techcombank: Lợi nhuận quý IV dự báo bứt tốc tăng trên 80%
MBS dự phóng lợi nhuận sau thuế (LNST) quý IV/2025 của Techcombank đạt khoảng 6.253 tỷ đồng, tăng mạnh 81% so với cùng kỳ, dù giảm nhẹ 6% so với quý trước do yếu tố mùa vụ. Động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng cuối năm dự kiến quanh 3%, NIM cải thiện lên khoảng 3,5% và chi phí trích lập dự phòng ở mức thấp, ước khoảng 531 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, LNST của TCB được dự báo đạt 25.237 tỷ đồng, tăng 16%, hoàn thành 100% kế hoạch năm.
HDBank: Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng trên 30%, lợi nhuận tăng 41%
LNST quý IV/2025 của HDBank được dự báo đạt 4.567 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ và tăng nhẹ 1% so với quý trước. MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cả năm đạt khoảng 30%, trong đó quý IV đóng góp đáng kể nhờ phục hồi mảng bán lẻ và SME. Chi phí trích lập dự phòng quý IV dự kiến tăng mạnh do nền thấp cùng kỳ, song LNST cả năm 2025 vẫn được dự báo đạt 17.122 tỷ đồng, tăng 29% so với năm trước.
VPBank: Dự báo lợi nhuận quý IV tăng 37%
VPBank được dự phóng LNST quý IV/2025 đạt 6.939 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ nhưng giảm 6% so với quý trước. Tăng trưởng tín dụng đến hết quý IV dự kiến đạt 35,3%, trong khi NIM giảm nhẹ do chi phí huy động tăng. Điểm sáng là chi phí dự phòng giảm khoảng 15%, nhờ chất lượng tài sản cải thiện. LNST cả năm 2025 của VPB ước đạt 23.176 tỷ đồng, tăng 45% và vượt kế hoạch đề ra.
TPBank: NIM phục hồi nhẹ, lợi nhuận quý IV tăng 31%
Lợi nhuận sau thuế quý IV/2025 của TPBank được dự báo đạt 2.229 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ tăng trưởng tín dụng vượt trội và NIM có dấu hiệu cải thiện nhẹ.
Tăng trưởng tín dụng tính đến hết quý IV/2025 vượt 21%, tương đương tăng 5,1% so với cuối quý trước. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng quý IV ước đạt 1.082 tỷ đồng, giảm 9,2% so với cùng kỳ. Tỷ lệ nợ xấu cuối năm được dự báo đạt 1,67%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 78%. Lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 của TPBank dự kiến đạt 8.813 tỷ đồng, tăng 16% và hoàn thành 98% kế hoạch.
