Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (SACOMBANK - Mã: STB) cho biết, năm 2025 đánh dấu giai đoạn then chốt trong hành trình tái cơ cấu kéo dài nhiều năm, với việc hoàn thành phần lớn các mục tiêu trọng yếu liên quan đến xử lý tồn đọng tài chính và củng cố nền tảng hoạt động.
Theo báo cáo thường niên 2025, SACOMBANK đã xử lý khoảng 86,2% nợ xấu và tài sản tồn đọng thuộc đề án, tương đương quy mô khoảng 81.928 tỷ đồng. Nhờ đó, tỷ trọng các khoản này trong tổng tài sản đã giảm mạnh từ 28,1% xuống còn khoảng 1,4%. Ngân hàng đã hoàn tất thu hồi toàn bộ khoản nợ liên quan đến Khu công nghiệp Phong Phú.
Đáng chú ý, ngân hàng đã hoàn tất xử lý toàn bộ 21.576 tỷ đồng lãi dự thu tồn đọng và thực hiện trích lập dự phòng 100% cho các khoản chưa xử lý.
Bên cạnh đó, các tồn tại liên quan đến sở hữu chéo, đầu tư góp vốn và các nội dung theo kết luận thanh tra cũng cơ bản được xử lý dứt điểm. SACOMBANK đã hoàn tất thanh lý cổ phiếu quỹ và từng bước chuẩn hóa hệ thống quản trị theo quy định và thông lệ quốc tế.
Song song với quá trình xử lý tồn đọng, ngân hàng cũng củng cố nền tảng tài chính khi lợi nhuận giữ lại lũy kế đạt khoảng 31.294 tỷ đồng. Các chỉ số an toàn hoạt động tuân thủ quy định tại mọi thời điểm và ngày càng cải thiện theo hướng an toàn, bền vững.
SACOMBANK cũng triển khai tái cấu trúc toàn diện hoạt động, từ mạng lưới, nhân sự đến hạ tầng công nghệ và quản trị rủi ro, nhằm nâng cao hiệu quả vận hành và năng lực cạnh tranh trong giai đoạn mới.
Dù đã đạt được nhiều kết quả đáng kể, “nút thắt” lớn nhất còn lại trong đề án tái cơ cấu là việc xử lý phần cổ phần liên quan đến ông Trầm Bê, hiện chiếm khoảng 32,5% vốn điều lệ của SACOMBANK.
Báo cáo đề án tái cơ cấu của SACOMBANK (Nguồn: Báo cáo thường niên)Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, ông Phan Đình Tuệ, Thành viên HĐQT SACOMBANK cho biết, việc xử lý 32,5% cổ phần Trầm Bê đòi hỏi các điều kiện và quy định phức tạp, đặc biệt là cần có sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
SACOMBANK đã nghiên cứu và xây dựng phương án xử lý phù hợp với quy định pháp luật, đảm bảo tính khả thi để trình NHNN.
"Trong năm 2026, HĐQT sẽ tiếp tục làm việc với NHNN để thông qua phương án xử lý. Điều này còn phụ thuộc vào các yếu tố khách quan và HĐQT cũng sẽ cố gắng. Năm 2026 này thì nếu như mà chúng ta thuận lợi thì sẽ được thông qua", đại diện SACOMBANK chia sẻ.
VNDirect: Xử lý số cổ phần của “Trầm Bê” là chìa khóa hoàn tất tái cơ cấu
Theo báo cáo mới đây của VNDirect, việc ông Nguyễn Đức Thụy tham gia ban lãnh đạo SACOMBANK cùng định hướng điều hành rõ ràng hơn được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tiến trình tái cơ cấu, trong đó trọng tâm là xử lý lô cổ phần nói trên.
VNDirect đánh giá đây sẽ là ưu tiên hàng đầu của ban lãnh đạo mới và nhiều khả năng được triển khai trong giai đoạn tới, với kỳ vọng có thể hoàn tất vào năm 2027.
Theo ước tính của công ty chứng khoán này, tổng dư nợ gốc và lãi dự thu liên quan đến khoản vay được thế chấp bằng lô cổ phần khoảng 63.000 tỷ đồng (tương đương khoảng 2,4 tỷ USD), bao gồm các khoản đã bán cho VAMC, các khoản repo và lãi phải thu, kể cả phần lãi đã được khoanh theo đề án tái cơ cấu.
Trong bối cảnh vẫn còn nhiều yếu tố chưa chắc chắn, VNDirect dự phóng mức giá đấu giá lô cổ phần này có thể dao động trong khoảng 41.000-53.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/B trượt 12 tháng khoảng 1,3-1,7 lần, tương đương với mặt bằng định giá của các ngân hàng cùng nhóm.
Ở kịch bản cơ sở, VNDirect giả định mức giá đấu khoảng 48.000 đồng/cổ phiếu (tương đương khoảng 1,5 lần P/B), qua đó định giá lô cổ phần vào khoảng 28.000 tỷ đồng và tỷ lệ thu hồi ước khoảng 46% so với dư nợ gốc và lãi liên quan.
“Nút thắt” lớn nhất còn lại trong đề án tái cơ cấu là việc xử lý phần cổ phần liên quan đến ông Trầm BêNếu thương vụ được thực hiện thành công, giao dịch này có thể giúp SACOMBANK hoàn nhập một phần dự phòng trái phiếu VAMC và ghi nhận lại lãi dự thu trước đây, qua đó cải thiện thu nhập lãi thuần và biên lãi ròng.
Đồng thời, hệ số an toàn vốn (CAR) của ngân hàng có thể tăng thêm khoảng 2-3%, qua đó củng cố bộ đệm vốn và tạo thêm dư địa cho tăng trưởng tín dụng trong các năm tới, đồng thời hỗ trợ đáp ứng các yêu cầu theo quy định của NHNN.
Quan trọng hơn, việc xử lý thành công lô cổ phần này được kỳ vọng sẽ đánh dấu bước hoàn tất quá trình tái cơ cấu của SACOMBANK, qua đó xóa bỏ các tồn đọng kéo dài trên bảng cân đối và tạo nền tảng cho quá trình tái định giá trong trung hạn.
VNDirect kỳ vọng kế hoạch đấu giá cổ phần sẽ hỗ trợ xử lý phần lớn tài sản tồn đọng còn lại, qua đó mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho SACOMBANK.
Đáng chú ý, sự tham gia của ông Nguyễn Đức Thụy vào ban lãnh đạo ngân hàng được kỳ vọng sẽ mang lại động lực chiến lược mới, đặc biệt trong các lĩnh vực chuyển đổi số, tinh gọn tổ chức và tối ưu hiệu quả vận hành, từ đó cải thiện khả năng sinh lời trong trung và dài hạn.
