Nợ xấu chưa tăng, nhưng các chỉ báo sớm đã thay đổi
Chất lượng tài sản của ngành ngân hàng vẫn được duy trì tương đối ổn định trong quý II/2026, nhưng các tín hiệu suy yếu đã bắt đầu xuất hiện. Theo DSC Research, tỷ lệ nợ xấu của 25 ngân hàng niêm yết đi ngang quanh 2%, ở mức 1,97%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng duy trì ở mức khoảng 81%, trong khi bộ đệm dự phòng và chi phí trích lập tương đối ổn định so với quý trước.
Tuy nhiên, tỷ lệ nợ nhóm 2 và tỷ lệ lãi dự thu tiếp tục tăng từ quý IV/2025. DSC cho rằng môi trường lãi suất cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản.
Tỷ lệ nợ xấu vẫn duy trì ổn định trong quý II/2026. Diễn biến này cho thấy chất lượng tài sản chưa xuất hiện biến động lớn nếu chỉ nhìn vào tỷ lệ nợ xấu.
Tuy nhiên, nợ nhóm 2 và lãi dự thu lại đi theo chiều hướng khác khi cùng tăng kể từ quý IV/2025. DSC đánh giá đây là những dấu hiệu cho thấy chất lượng các khoản vay bắt đầu suy giảm.
Nguồn: DSC ResearchDiễn biến này đáng chú ý trong bối cảnh kết quả kinh doanh của ngành vẫn tích cực. Tổng thu nhập hoạt động quý II/2026 tăng 19% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng 25%. Thu nhập lãi thuần tăng 17%, còn thu nhập ngoài lãi tăng 24%, chủ yếu nhờ hoạt động thu phí dịch vụ phục hồi, bù đắp cho hoạt động trading khó khăn. Chi phí hoạt động được tiết giảm, trong khi chi phí trích lập dự phòng tăng chậm hơn tổng thu nhập.
Như vậy, áp lực chất lượng tài sản hiện chưa phản ánh rõ vào kết quả kinh doanh của các ngân hàng. DSC cho rằng môi trường lãi suất cao đã bắt đầu ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của khách hàng. Áp lực này đáng chú ý hơn tại lĩnh vực bất động sản.
Theo báo cáo, giá bán bất động sản đã bắt đầu chững lại và giảm ở một số phân khúc. Thanh khoản thị trường cũng giảm do tâm lý thận trọng. Khi khả năng hấp thụ của thị trường suy yếu, áp lực trả nợ của khách hàng liên quan đến bất động sản có thể gia tăng.
Dư nợ kinh doanh bất động sản cũng đang tăng nhanh. Trong nhóm 11 ngân hàng có công bố số liệu được DSC tổng hợp, dư nợ kinh doanh bất động sản tăng hơn 21% trong 6 tháng đầu năm.
DSC không cho rằng mức tăng dư nợ này đồng nghĩa nợ xấu tại các ngân hàng tăng tương ứng. Tuy nhiên, tốc độ tăng tín dụng bất động sản trong bối cảnh giá và thanh khoản thị trường chịu áp lực là yếu tố cần theo dõi khi đánh giá chất lượng tài sản trong các quý tới.
Áp lực chất lượng tài sản có thể kéo dài
DSC dự báo áp lực suy giảm chất lượng tài sản có thể tiếp tục trong những quý tới, nhưng đánh giá rủi ro hiện chưa quá đáng ngại.
Một yếu tố hỗ trợ là khu vực sản xuất vẫn duy trì xu hướng mở rộng tích cực khi PMI liên tục trên 50 điểm. DSC cũng kỳ vọng tốc độ giải ngân đầu tư công cải thiện trong nửa cuối năm, qua đó hỗ trợ hoạt động kinh tế.
Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước đang nỗ lực duy trì môi trường lãi suất. DSC kỳ vọng các chính sách hỗ trợ thanh khoản trong nửa cuối năm sẽ tạo điều kiện để các ngân hàng tiếp tục tăng trưởng tín dụng, ổn định biên lãi và kiểm soát chất lượng tài sản.
Bức tranh chất lượng tài sản cần được đặt trong môi trường lãi suất mà DSC đánh giá vẫn tiếp tục neo cao.
