Sau phiên khai xuân ảm đạm, thị trường chứng khoán nhanh chóng lấy lại thăng bằng. Hoà cùng với sự hồi phục của thị trường chung, cổ phiếu VND của Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect cũng bất ngờ tăng tốc. Thị giá VND bốc đầu kịch trần lên 12.400 đồng/cp, nhà đầu tư xếp hàng chờ mua đẩy dư mua giá trần hơn 4 triệu đơn vị.
Cổ phiếu này tăng mạnh cùng giao dịch bùng nổ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, khối lượng khớp lệnh tăng gấp đôi mức bình quân lên 19,3 triệu đơn vị, xếp thứ hai thanh khoản toàn thị trường trong phiên 4/2.
Cổ phiếu thăng hoa cởi bỏ phần nào gánh nặng tâm lý cho cổ đông VNDirect sau chuỗi giao dịch ảm đạm trước đó. Kể từ tháng 3/2024, giá cổ phiếu VND nằm trong xu hướng giảm xuyên suốt. Xét từ vùng đỉnh giá khi đó quanh ngưỡng 20.000 đồng/cp thì sau 10 tháng cổ phiếu VND “bay” khoảng 41%, có thời điểm suýt “chia đôi”.
Đà tăng của VND cũng cùng pha với sự khởi sắc của nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán. Hàng loạt cái tên như SHS, VIX, CTS, AGR, HCM, SSI…. đồng loạt bứt phá trên 2% với thanh khoản cải thiện.
Trái ngược với đà tăng tốc của cổ phiếu, kết quả kinh doanh của VNDirect trong quý 4 khá ảm đạm với doanh thu hoạt động giảm 37% so với cùng kỳ xuống 1.212 tỷ đồng và LNST giảm 69% xuống còn 251 tỷ đồng.
Lũy kế cả năm 2024, doanh thu hoạt động giảm 19% xuống 5.324 tỷ. Khấu trừ các chi phí, lãi trước thuế giảm 16% xuống 2.088 tỷ đồng. LNST tương ứng giảm 15% lên 1.718 tỷ đồng. Năm 2024, VNDirect lên kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 2.525 tỷ đồng, tăng 2%. Như vậy công ty đã thực hiện được gần 83% mục tiêu đề ra.
Đáng chú ý, năm qua ghi nhận việc VNDirect để mất thị phần môi giới vào tay các đối thủ khác. Thị phần trên sàn HoSE trong quý 4 của công ty giảm còn 5,08%, rời xuống đứng Top 7 và là mức thấp nhất trong vòng một thập kỷ. Tính chung cả năm 2024, thị phần của VNDirect giảm từ 7,01% (2023) xuống còn 5,87% (2024), từ vị trí thứ 3 rơi xuống thứ 6.
Dù vậy, sang năm 2025, triển vọng của VND nói riêng và nhóm chứng khoán nói chung được giới phân tích đánh giá khá tích cực. Ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích Ngành và Cổ phiếu tại CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) nhận định lợi nhuận của các công ty chứng khoán trong năm 2025 sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ bởi phí môi giới, tự doanh cổ phiếu và các dịch vụ như ngân hàng đầu tư (IB), bảo lãnh phát hành… nếu thị trường phục hồi trở lại.
Hiện nay, cấu phần lợi nhuận đã đa dạng hơn, bao gồm cho vay margin, cổ tức và lãi từ tài sản tài chính. Thị trường margin, mặc dù có sự trồi sụt, dự báo sẽ ổn định với quy mô trên 200.000 tỷ đồng trong năm 2025 và trở thành động lực chính giúp các công ty chứng khoán duy trì tăng trưởng.
Chứng khoán Agriseco cũng nhìn nhận với tiềm năng nâng hạng thị trường vào năm 2025, khả năng TTCK sẽ đón thêm số lượng lớn nhà đầu tư gia nhập, thu hút dòng tiền và tăng thanh khoản. Đây là một trong những tín hiệu tích cực đối với HĐKD của CTCK trong thời gian tới. Đặc biệt, chỉ số P/B, P/E của ngành ở mức trung bình so với lịch sử, mở ra tiềm năng tăng giá và cơ hội cho nhà đầu tư chiến lược, đặc biệt là vốn ngoại gia nhập thị trường trong năm 2025.
Nhận định riêng về VNDirect, Chứng khoán Vietcap kỳ vọng VND sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam và sự phục hồi của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2025.
Mặt khác, VNDirect có kế hoạch sẽ phát hành hơn 300 triệu cổ phiếu và 2.000 tỷ đồng trái phiếu trong giai đoạn 2025-2026. Các kế hoạch này được cho sẽ hỗ trợ VNDirect khai thác hiệu quả mảng cho vay ký quỹ và tận dụng tốt các cơ hội đầu tư trong bối cảnh thị trường tài chính đang trên đà phát triển.
