Chuyên gia VPBankS mới đây đã đưa khuyến nghị người gửi tiết kiệm nên ưu tiên kỳ hạn ngắn cho đến khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh trần lãi suất. Đây là một trong những nội dung đáng chú ý được nêu trong Báo cáo đầu tư của VPBankS, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng và thị trường tiền gửi tiếp tục có nhiều biến động.
Theo báo cáo, lãi suất liên ngân hàng (LNH) tiếp tục tăng trong tháng 12/2025, phản ánh tình trạng thanh khoản của hệ thống ngân hàng thắt chặt hơn vào giai đoạn cuối năm. Lãi suất qua đêm trên thị trường LNH biến động mạnh, đạt đỉnh 7,49% vào ngày 8/12/2025 và duy trì trên 7% trong nhiều phiên, trước khi hạ nhiệt dần về cuối năm, xuống mức 1,77% vào ngày 31/12.
Diễn biến điều chỉnh mạnh này cho thấy áp lực thanh khoản mang tính tạm thời, sau đó được cải thiện, nhiều khả năng nhờ các hoạt động điều chỉnh bảng cân đối cuối năm của các ngân hàng thương mại (NHTM) cùng với các biện pháp hỗ trợ thanh khoản từ NHNN.
Ở chiều ngược lại, lãi suất các kỳ hạn ngắn từ 1 tuần đến 2 tuần lại tăng mạnh. Cụ thể, lãi suất kỳ hạn 1 tuần và 2 tuần lần lượt đạt 8,6% (+377 điểm cơ bản so với đầu năm) và 8,4% (+353 điểm cơ bản) tại ngày 31/12/2025. Theo VPBankS, diễn biến này chủ yếu xuất phát từ yếu tố mùa vụ cuối năm và nhu cầu thanh khoản tăng cao trong kỳ nghỉ lễ, khi các ngân hàng có xu hướng chủ động đảm bảo nguồn vốn phục vụ giai đoạn báo cáo và các ngày không giao dịch. Sang tuần đầu tháng 1/2026, các mức lãi suất này đã dần hạ nhiệt về quanh 4-5%.
Đối với các kỳ hạn dài hơn như 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng, lãi suất được ghi nhận ở một mặt bằng mới cao hơn, dao động trong khoảng 6-8%. Tại ngày 31/12/2025, lãi suất các kỳ hạn này lần lượt đạt 7,53% (+303 điểm cơ bản so với đầu năm), 8,31% (+277 điểm cơ bản) và 7,42% (+247 điểm cơ bản). Việc mặt bằng lãi suất tiếp tục tăng cho thấy kỳ vọng của các ngân hàng về áp lực chi phí vốn có thể kéo dài, thay vì chỉ mang tính thời điểm. Đáng chú ý, lãi suất kỳ hạn 9 tháng tiếp tục xu hướng tăng sang đầu năm 2026, từ mức 7,3% ghi nhận cuối năm 2025.
Tính đến ngày 9/1/2026, lãi suất LNH lần lượt ở mức 3,08% đối với kỳ hạn qua đêm, 3,99% (1 tuần), 4,69% (2 tuần), 6,88% (1 tháng), 7,17% (3 tháng), 7,5% (6 tháng) và 8,1% (9 tháng).
Không chỉ trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất tiền gửi cũng ghi nhận xu hướng tăng trên toàn hệ thống kể từ tuần thứ ba của tháng 12/2025 và lan rộng ở tất cả các kỳ hạn. Mức tăng phổ biến từ 32-53 điểm cơ bản tại các NHTM có vốn nhà nước (SOCB), 37-69 điểm cơ bản tại các ngân hàng tư nhân lớn và 24-34 điểm cơ bản tại nhóm ngân hàng tư nhân nhỏ, so với cuối tháng 11. Tại thời điểm ngày 9/1/2026, lãi suất tiền gửi tại quầy bình quân dao động quanh mức 1,6-2,9% cho kỳ hạn 0-3 tháng, 3,5-4,9% cho kỳ hạn 6-9 tháng và 5,2-5,7% cho kỳ hạn 12-48 tháng.
Đáng lưu ý, lãi suất thực tế dành cho nhóm khách hàng ưu tiên cao hơn đáng kể so với mức lãi suất niêm yết công khai, đặc biệt tại các ngân hàng quốc doanh. Chẳng hạn, hiện VCB và CTG đều áp dụng mức lãi suất 4,75% cho khách hàng ưu tiên gửi từ 5 tỷ đồng với kỳ hạn trung bình 24 tháng, trong khi mức lãi suất tại quầy chỉ khoảng 4,2%.
Trên cơ sở đó, VPBankS khuyến nghị người gửi tiết kiệm nên ưu tiên các kỳ hạn ngắn trong giai đoạn hiện nay, chờ đợi đến khi NHNN có động thái điều chỉnh trần lãi suất. Đồng thời, người gửi tiền có thể cân nhắc tận dụng các chương trình ưu đãi đang được nhiều ngân hàng triển khai dành cho khách hàng gửi số tiền lớn, khách hàng thân thiết hoặc gửi tiết kiệm qua ứng dụng ngân hàng số.
