Các chuyên gia dự báo VN-Index còn nhiều thử thách trong tuần mới - Ảnh: QUANG ĐỊNH
Kết thúc tuần qua, VN-Index đóng cửa tại 1.795 điểm, giảm hơn 3% so với tuần trước, sau hai tuần tăng mạnh. Áp lực chốt lời khi chỉ số tiến sát vùng đỉnh cũ, cùng những lo ngại về lạm phát, lãi suất và lợi suất trái phiếu trên thị trường quốc tế, khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn.
VN-Index đối mặt nhiều biến số
Ông Trần Xuân Bách, Giám đốc chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), nhận định tuần này sẽ là giai đoạn có nhiều sự kiện quan trọng.
Thị trường phải theo dõi cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), kỳ đánh giá nâng hạng của FTSE, hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF ngoại và thời điểm đáo hạn hợp đồng tương lai tháng 9.
Đáng chú ý, đây cũng là tuần giao dịch ngay trước thời điểm việc phân loại Việt Nam vào nhóm thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Russell chính thức có hiệu lực từ ngày 21-9.
"Trải qua một tuần có nhiều thông tin và sự kiện quan trọng như vậy, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn và rất có thể VN-Index sẽ phải trải qua một nhịp điều chỉnh, rung lắc mạnh trước khi hồi phục và đi vào trạng thái cân bằng hơn", ông Bách nhận định.
Về kỹ thuật, ông cho rằng VN-Index có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 1.765-1.785 điểm, tương ứng khu vực quanh đường trung bình động 200 ngày, trước khi hồi phục và dao động ổn định hơn trong vùng 1.800-1.850 điểm trong ngắn hạn.
Diễn biến chỉ số VN-Index trong tuần qua - Dữ liệu: SSI
Điều chỉnh chưa đồng nghĩa đảo chiều xu hướng
Ông Trần Thái Bình, Giám đốc cao cấp nghiên cứu và phát triển thị trường Công ty Chứng khoán OCBS, cũng cho rằng VN-Index có thể tiếp tục giằng co và điều chỉnh trong vùng 1.780-1.810 điểm khi tâm lý nhà đầu tư chưa ổn định.
Theo ông Bình, áp lực bán có thể tiếp tục xuất hiện, đặc biệt ở những cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian trước. Trong khi đó, vùng 1.780 điểm sẽ là khu vực quan trọng để kiểm định sức cầu.
Nếu VN-Index giữ được vùng hỗ trợ này, thanh khoản giảm về mức hợp lý và lực cầu cải thiện, thị trường có thể hình thành một nhịp cân bằng trước khi xác định xu hướng tiếp theo.
Do đó OCBS hiện nghiêng về kịch bản điều chỉnh và tái tích lũy ngắn hạn hơn là đảo chiều xu hướng tăng trung hạn.
Các công ty chứng khoán cũng đưa ra những vùng hỗ trợ thấp hơn. Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng VN-Index đã xuyên thủng vùng hỗ trợ 1.810 - 1.815 điểm trong bối cảnh thanh khoản tăng mạnh, cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế.
Yuanta dự báo chỉ số có thể tiếp tục chịu áp lực giảm về vùng 1.760 - 1.780 điểm trong những phiên đầu tuần. Theo đó, xu hướng ngắn hạn được hạ xuống mức trung tính.
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đánh giá triển vọng ngắn hạn của VN-Index đã trở nên thận trọng hơn khi cấu trúc tăng bị ảnh hưởng. Vùng 1.755 điểm, tương ứng đường MA200 ngày, và vùng đáy tháng 8-2026 quanh 1.715 điểm là những mốc hỗ trợ đáng chú ý.
TPS cũng lưu ý thanh khoản có xu hướng giảm trong nhịp tăng gần đây nhưng lại tăng đột biến khi thị trường điều chỉnh mạnh. Diễn biến này cho thấy áp lực phân phối đang hiện hữu và cấu trúc tăng chưa thực sự bền vững.
Chiến lược nào cho nhà đầu tư trong tuần mới?
Theo chuyên gia từ BVSC, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, cân đối tỉ trọng cổ phiếu và tiền mặt, đồng thời tận dụng các nhịp hồi phục để cơ cấu danh mục.
Nếu thị trường xuất hiện những phiên giảm mạnh, có thể xem đây là cơ hội mua ngắn hạn ở các cổ phiếu vốn hóa lớn, có yếu tố hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng hoặc triển vọng lợi nhuận tốt trong nửa cuối năm. Các nhóm đáng chú ý gồm dầu khí - năng lượng, ngân hàng, bán lẻ, thép và cao su tự nhiên.
Tuy nhiên, chuyên gia lưu ý nhà đầu tư cần xem xét cả giá và mức định giá thay vì chỉ nhìn vào triển vọng ngành. Trong giai đoạn thị trường còn nhiều biến số, nên giữ tỉ trọng hợp lý, kiên nhẫn chờ điểm mua an toàn và tránh chạy theo các phiên tăng giảm mạnh.
