Trong báo cáo cập nhật sau cuộc gặp gỡ với doanh nghiệp tháng 9/2026, BSC Research cho rằng mặt bằng lãi suất có thể tiếp tục neo cao trong phần còn lại của năm do nhu cầu vốn cho hạ tầng lớn. Trong bối cảnh này, các ngân hàng đang tập trung vào nhóm khách hàng doanh nghiệp, FDI và những nguồn vốn mới.
Một ngân hàng có thể thu hồi 10.000 tỷ đồng nợ xấu
Theo BSC Research, quy mô thu hồi nợ xấu của MSB có thể lên tới 10.000 tỷ đồng, trong đó phần lớn tài sản bảo đảm là các dự án bất động sản.
Riêng nửa cuối năm 2026, MSB kỳ vọng thu hồi khoảng 1.000-2.500 tỷ đồng từ một dự án bất động sản. Ngân hàng cho biết dù đã đẩy mạnh quy mô bảng cân đối so với giai đoạn trước năm 2024, việc kiểm soát chất lượng tài sản và quản trị nợ xấu vẫn được ưu tiên.
Dư nợ liên quan đến trục cảnh quan Sông Hồng hiện chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong danh mục cho vay của MSB, theo thông tin được BSC Research cập nhật.
Về tín dụng, MSB hiện có room khoảng 10,5% và đang xin bổ sung hạn mức cho nửa cuối năm. BSC Research đánh giá ngân hàng có khả năng được cấp thêm 2-3 điểm %, đưa room tín dụng lên khoảng 12,5-13,5%.
Trong bối cảnh room tín dụng gần sử dụng hết, MSB không chịu áp lực huy động vốn tại thời điểm hiện tại. Nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, trong khi tín dụng bán lẻ có dấu hiệu chậm lại.
VPBank mở rộng tệp khách hàng FDI
Với VPBank, ngân hàng giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng tín dụng riêng lẻ 35% trong năm 2026. Kế hoạch giải ngân đã được xây dựng từ đầu năm nên ngân hàng chưa đặt trọng tâm vào các dự án hạ tầng đặc biệt.
Nếu tham gia, VPBank chủ yếu cho vay các nhà thầu phụ với tỷ trọng vừa phải. Trong khi đó, nhu cầu tín dụng của khách hàng cá nhân đang có dấu hiệu chậm lại trong bối cảnh mặt bằng lãi suất cao.
Một động lực mới được BSC Research ghi nhận là khách hàng FDI. Tỷ trọng nhóm này trong danh mục cho vay hiện vẫn nhỏ nhưng đang cải thiện tích cực.
Biên lãi cho vay FDI không cao, nhưng nhóm khách hàng này có khả năng sử dụng nhiều sản phẩm tài chính, qua đó tạo dư địa tăng thu nhập ngoài lãi. Cổ đông chiến lược SMBC được đánh giá đóng vai trò tích cực trong việc mở rộng tệp khách hàng này nhờ kinh nghiệm thu xếp vốn quốc tế và quan hệ với các tập đoàn lớn.
Để phục vụ kế hoạch giải ngân, VPBank cũng chủ động tìm kiếm nguồn vốn phù hợp, trong đó có các khoản vay nước ngoài với kỳ hạn khoảng 3-5 năm. BSC Research cho biết một số ngân hàng thương mại tư nhân khác cũng đã bắt đầu hoặc đang lên kế hoạch vay ngoại tệ.
Techcombank không đặt trọng tâm vào tín dụng hạ tầng
Techcombank hiện chưa có kế hoạch xin thêm hạn mức tín dụng trong nửa cuối năm 2026. Ngân hàng cũng không đặt trọng tâm vào tín dụng cho các dự án hạ tầng đặc biệt do phải tuân thủ các quy định liên quan đến các khoản huy động quốc tế.
Theo BSC Research, tổng thu nhập từ các khoản cho vay dự án hạ tầng, gồm thu nhập lãi và thu nhập phí, nhìn chung không cao hơn cho vay thông thường.
Dù vậy, Techcombank dự kiến giải ngân thêm khoảng 20.000 tỷ đồng cho nhóm khách hàng này trong nửa cuối năm, tương đương mức giải ngân trong nửa đầu năm. Dư nợ nhóm này chiếm khoảng 4% danh mục cho vay.
Techcombank cũng đang làm việc với các đối tác để thu xếp một khoản vay ngoại tệ lớn, dự kiến công bố trong tháng 9.
Lãi suất được dự báo tiếp tục ở mức cao
Theo BSC Research, mặt bằng lãi suất trong thời gian còn lại của năm 2026 khó hạ nhiệt do nhu cầu vốn cho các dự án hạ tầng vẫn lớn, trong khi tình hình địa chính trị còn căng thẳng.
BSC Research cho rằng các ngân hàng có thể tăng nhẹ trích lập dự phòng trong quý III/2026. Với VPBank, việc tăng trích lập có thể giúp củng cố bộ đệm dự phòng, trong khi tỷ lệ hình thành nợ xấu mới vẫn trong tầm kiểm soát.
Ở chiều tích cực, BSC Research nhận định nhóm khách hàng FDI và doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực hạ tầng đang nổi lên như những động lực hỗ trợ lợi nhuận ngân hàng.
Báo cáo cũng cho biết VPBank, MSB và Techcombank đều đã có sự chuẩn bị cho các yêu cầu liên quan đến Basel III. Techcombank có thể đăng ký áp dụng thử nghiệm sớm theo lộ trình 2 năm, trong khi VPBank đang làm việc với NHNN về nội dung này. MSB cho biết đã chuẩn bị cho các yêu cầu vốn theo Basel III và chưa chịu áp lực tăng vốn trong ngắn hạn.
