Trong báo cáo chiến lược quý III/2026, BSC Research dành một phần đáng chú ý để phân tích dự thảo thay thế Thông tư 22 của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), văn bản quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của các tổ chức tín dụng.
Theo đơn vị phân tích, định hướng sửa đổi lần này là tích cực khi đưa hệ thống ngân hàng Việt Nam tiến gần hơn với các chuẩn quản trị thanh khoản quốc tế. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, việc áp dụng ngay một số quy định mới có thể khiến nhiều ngân hàng chịu thêm áp lực về nguồn vốn và thanh khoản.
Dự thảo bổ sung nhiều chuẩn quản trị thanh khoản
Theo BSC Research, dự thảo đưa vào áp dụng đồng thời ba chỉ tiêu quan trọng gồm CDR (Core Deposit Ratio), LCR (Liquidity Coverage Ratio) và NSFR (Net Stable Funding Ratio). Đây đều là các chỉ tiêu được nhiều quốc gia sử dụng để đánh giá mức độ an toàn thanh khoản của hệ thống ngân hàng.
Trong đó, LCR phản ánh khả năng đáp ứng nhu cầu chi trả trong ngắn hạn thông qua lượng tài sản có tính thanh khoản cao, còn NSFR đo lường mức độ ổn định của nguồn vốn trong dài hạn.
Đáng chú ý nhất là CDR, chỉ tiêu phản ánh tỷ lệ giữa dư nợ tín dụng và nguồn vốn cốt lõi của ngân hàng. So với chỉ tiêu LDR (Loan to Deposit Ratio) đang được sử dụng phổ biến hiện nay, CDR có cách tính chặt chẽ hơn khi loại trừ một số nguồn vốn có tính ổn định thấp như tiền gửi liên ngân hàng hoặc giấy tờ có giá do các tổ chức tín dụng khác nắm giữ. Điều này khiến khả năng sử dụng vốn của ngân hàng bị siết chặt hơn.
Theo dự thảo, CDR sẽ được áp dụng ngay khi thông tư mới có hiệu lực và duy trì cho đến khi các ngân hàng đáp ứng đầy đủ yêu cầu về LCR và NSFR. Hai chỉ tiêu còn lại dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/1/2028 và được áp dụng theo lộ trình tăng dần đến năm 2031.
Theo ước tính của BSC Research dựa trên số liệu quý I/2026, nếu quy định về CDR được áp dụng ngay, phần lớn các ngân hàng trong danh mục theo dõi đều sẽ vượt ngưỡng quy định.
Trong đó, VPBank (VPB), VIB, Sacombank (STB) và MB (MBB) là nhóm chịu áp lực lớn nhất. Đây là các ngân hàng có tỷ lệ tín dụng trên nguồn vốn ở mức cao, do đó sẽ cần tăng huy động vốn ổn định hoặc điều chỉnh cơ cấu bảng cân đối kế toán để đáp ứng yêu cầu mới.
Ngược lại, một số ngân hàng như Vietcombank (VCB), Techcombank (TCB), ACB, MSB và HDBank được đánh giá có mức độ ảnh hưởng thấp hơn theo các ước tính hiện tại của BSC Research.
Nguồn: BSC ResearchDài hạn tích cực, ngắn hạn tạo thêm sức ép
BSC Research đánh giá việc bổ sung các chỉ tiêu CDR, LCR và NSFR là bước đi cần thiết nhằm nâng cao sức chống chịu của hệ thống ngân hàng, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động hoặc tỷ giá chịu áp lực.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thanh khoản của hệ thống vẫn chưa thực sự dồi dào, việc áp dụng ngay quy định về CDR có thể khiến nguồn vốn khả dụng của nhiều ngân hàng bị thu hẹp, từ đó ảnh hưởng đến khả năng mở rộng tín dụng trong ngắn hạn.
Đơn vị phân tích cũng lưu ý, đây mới là dự thảo và NHNN có thể tiếp tục điều chỉnh trước khi ban hành chính thức. Vì vậy, BSC Research cho biết sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật khi có quy định cuối cùng về các tỷ lệ CDR, LCR và NSFR.
