Theo báo cáo tài chính quý I/2026, mảng xe điện của Xiaomi ghi nhận khoản lỗ hoạt động khoảng 3,1 tỷ nhân dân tệ (tương đương 457 triệu USD), dù hãng đã giao hơn 80.800 xe trong ba tháng đầu năm. Tính trung bình, mỗi chiếc xe bán ra khiến Xiaomi mất khoảng 5.600 USD. Con số này cao hơn đáng kể mức lỗ khoảng 900 USD/xe cùng kỳ năm ngoái.
Điều đáng chú ý là doanh số của Xiaomi không hề thấp. Sau khi mẫu sedan SU7 ra mắt vào năm 2024 và nhanh chóng gây chú ý nhờ thiết kế thể thao cùng khả năng tích hợp công nghệ, hãng tiếp tục tung ra SUV YU7 để mở rộng dải sản phẩm. Đến cuối quý I/2026, tổng lượng xe Xiaomi giao tới khách hàng đã tiến sát mốc nửa triệu chiếc. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh số chưa đủ để bù đắp chi phí vận hành và đầu tư khổng lồ.
Xiaomi mất 3 năm để ra mắt mẫu xe đầu tiên SU7. Ảnh minh họaCác chuyên gia cho rằng khó khăn của Xiaomi phản ánh bức tranh chung của ngành xe điện Trung Quốc hiện nay: cạnh tranh khốc liệt nhưng biên lợi nhuận ngày càng bị bào mòn. Trong nhiều năm qua, cuộc chiến giảm giá liên tục nổ ra giữa các hãng xe nhằm giành thị phần. Từ BYD, Nio, Xpeng đến các thương hiệu mới nổi, hầu hết đều chấp nhận hy sinh lợi nhuận để mở rộng quy mô.
Ngoài áp lực giá bán, Xiaomi còn phải gánh chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) rất lớn. Xe điện không chỉ là sản phẩm cơ khí truyền thống mà còn là “máy tính di động” với hệ điều hành, phần mềm hỗ trợ lái, trí tuệ nhân tạo và hệ sinh thái kết nối. Việc phát triển nền tảng công nghệ riêng đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ, đặc biệt với một tân binh như Xiaomi.
Reuters cho biết lợi nhuận ròng quý I/2026 của Xiaomi giảm 43%, một phần do chi phí linh kiện tăng cao và các khoản đầu tư mạnh tay vào xe điện và AI. Trong cùng giai đoạn, doanh thu từ mảng EV đạt khoảng 19 tỷ nhân dân tệ nhưng vẫn chưa thể đưa hoạt động kinh doanh sang trạng thái có lãi.
Dẫu vậy, giới phân tích cho rằng chưa thể kết luận Xiaomi thất bại. Trên thực tế, nhiều hãng xe điện toàn cầu từng trải qua giai đoạn thua lỗ kéo dài trước khi đạt điểm hòa vốn. Tesla từng nhiều năm chìm trong âm trước khi bứt phá nhờ quy mô sản xuất lớn. Một số ý kiến trên Reddit cũng nhận định mức lỗ hiện nay của Xiaomi “không bất thường” với một hãng xe mới, nhất là khi doanh nghiệp vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp tương đối tích cực và đang đầu tư mạnh cho tương lai.
Doanh số YU7 trong một tháng bằng nửa lượng xe bán ra tại Việt Nam trong cả năm. Ảnh minh họaĐáng chú ý, Xiaomi từng đạt lợi nhuận hoạt động theo quý vào nửa cuối năm 2025. Theo dữ liệu từ Electrive và ChosunBiz, quý III và quý IV/2025 là giai đoạn hãng lần đầu báo lãi ở mảng EV nhờ doanh số tăng mạnh và hiệu quả sản xuất được cải thiện. Tuy nhiên, bước sang năm 2026, việc chuyển đổi phiên bản SU7 mới, nhu cầu thị trường biến động và ưu đãi thuế xe điện tại Trung Quốc bị cắt giảm đã khiến chi phí đội lên trở lại.
Thực tế này cho thấy ngành xe điện đang bước vào giai đoạn thanh lọc khốc liệt hơn. Doanh số cao chưa đồng nghĩa với lợi nhuận, đặc biệt trong bối cảnh các hãng phải liên tục giảm giá để giữ khách hàng. Với Xiaomi, tham vọng trở thành một trong năm nhà sản xuất xe điện lớn nhất thế giới vẫn còn nguyên, nhưng con đường phía trước sẽ không dễ dàng.
Trong ngắn hạn, Xiaomi nhiều khả năng vẫn phải tiếp tục chấp nhận thua lỗ để mở rộng thị phần. Câu hỏi lớn nằm ở việc hãng có thể duy trì tốc độ tăng trưởng đủ lâu để biến quy mô thành lợi nhuận hay không – điều mà không phải doanh nghiệp xe điện nào cũng làm được.
