SSI Research vừa công bố Báo cáo Chiến lược tháng 8/2026, trong đó đánh giá lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực trong quý II/2026. Tuy nhiên, chất lượng tài sản suy yếu, thanh khoản chịu áp lực và chi phí vốn có xu hướng tăng là những yếu tố cần theo dõi.
Các ngân hàng trong phạm vi theo dõi của SSI Research ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế quý II/2026 đạt 95.700 tỷ đồng, tăng 27,6% so với cùng kỳ và 20,3% so với quý trước.
Nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng. Vietcombank ghi nhận lợi nhuận tăng 58% so với cùng kỳ và 48% so với quý trước. VietinBank và BIDV lần lượt tăng 22% và 20% so với cùng kỳ.
Trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần, các ngân hàng còn dư địa hạn mức tín dụng lớn cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. VPBank tăng 76% so với cùng kỳ, HDBank tăng 51% và MB tăng 41%. Ở chiều ngược lại, Sacombank ghi nhận kết quả kém tích cực khi lợi nhuận giảm 44% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận ngân hàng tăng mạnh, tín dụng tiếp tục phân hóa
Tăng trưởng tín dụng tiếp tục duy trì nhưng có sự phân hóa giữa các ngân hàng. Tín dụng hợp nhất tăng 5,3% so với quý trước và 9,1% so với đầu năm, tiếp nối động lực tăng trưởng từ quý I/2026.
Nhóm ngân hàng thương mại cổ phần dẫn dắt tăng trưởng tín dụng, với VPBank, HDBank và Techcombank tăng 11-12% so với quý trước. MB tăng 9,6%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước tăng thận trọng hơn, với VietinBank và BIDV tăng khoảng 3%.
Sau khi đa dạng hóa danh mục cho vay trong quý I/2026, phần lớn ngân hàng quay trở lại các mảng tín dụng truyền thống trong quý II.
Các ngân hàng có hạn mức tín dụng dồi dào như MB, VPBank, HDBank, Techcombank, TPBank và VIB chủ yếu giải ngân vào bất động sản, bán buôn, bán lẻ và dịch vụ tài chính.
Trong đó, dư nợ kinh doanh bất động sản tăng 22% so với quý trước, bán buôn, bán lẻ và sửa chữa ô tô tăng 6%, còn dịch vụ tài chính, chủ yếu là các công ty chứng khoán, tăng 20%.
Ở nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước và ACB, dòng vốn tập trung vào khách hàng doanh nghiệp lớn và hộ kinh doanh.
Kết quả kinh doanh của một số ngân hàng (Nguồn: SSI Research)Nguồn vốn cũng có dấu hiệu phục hồi khi tiền gửi tăng 5,3% so với quý trước, cao hơn mức tăng 1,5% trong quý I/2026 và tương đương tốc độ tăng tín dụng.
Tuy nhiên, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) vẫn ở mức cao, 102,4%, cho thấy thanh khoản tiếp tục chịu áp lực khi tín dụng tăng trưởng.
Các ngân hàng đang đa dạng hóa nguồn vốn thông qua chứng chỉ tiền gửi và vay nước ngoài. VPBank có khoản vay nước ngoài 1,44 tỷ USD, HDBank 720 triệu USD và ACB 500 triệu USD. SSI Research cho rằng chi phí vốn nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao.
Chất lượng tài sản suy yếu, bộ đệm dự phòng thu hẹp
Đà tăng trưởng lợi nhuận diễn ra cùng lúc với những dấu hiệu kém tích cực về chất lượng tài sản.
Tỷ lệ nợ xấu của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi tăng từ 1,88% lên 1,97%. Tỷ lệ nợ nhóm 2 cũng tăng từ 1,30% lên 1,45%.
Trong khi đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 86% xuống 82,9%. Diễn biến này xảy ra dù chi phí dự phòng tăng 22,6% so với cùng kỳ, cho thấy bộ đệm dự phòng có xu hướng thu hẹp.
Nợ xấu tăng chủ yếu tại Sacombank, VietinBank, BIDV và HDBank. Ở chiều ngược lại, nợ nhóm 2 giảm đáng kể tại VPBank và HDBank.
Chất lượng tài sản vì vậy trở thành yếu tố cần được theo dõi trong bối cảnh tín dụng tiếp tục mở rộng. Nếu nợ xấu tiếp tục tăng, áp lực trích lập dự phòng có thể ảnh hưởng đến khả năng duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.
NIM và thu nhập ngoài lãi phục hồi, nhưng chưa chắc bền vững
Một trong những điểm tích cực trong quý II là biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi đã phục hồi.
NIM toàn ngành tăng lên 3,22%, từ 3,04% trong quý I/2026, tương đương tăng 18 điểm cơ bản so với quý trước và 4 điểm cơ bản so với cùng kỳ. NIM cải thiện nhờ lãi suất cho vay tăng, tỷ trọng cho vay trung và dài hạn cao hơn và mức sử dụng hạn mức tín dụng vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, độ bền của nhịp phục hồi này chưa chắc chắn khi chi phí vốn tiếp tục có xu hướng tăng.
Bên cạnh thu nhập lãi, nguồn thu ngoài lãi cũng phục hồi rõ rệt. Thu nhập phí tăng 54,3% so với cùng kỳ và 27,9% so với quý trước. Tổng thu nhập ngoài lãi tăng 17,7% so với cùng kỳ và 33,2% so với quý trước.
SSI Research đánh giá, sự cải thiện này phản ánh mức phục hồi trên diện rộng của nguồn thu ngoài lãi, đồng thời cho thấy đóng góp của mảng này vào lợi nhuận ngân hàng ngày càng lớn.
Hiệu quả hoạt động cũng được cải thiện khi tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm xuống 28,2%, so với 29,4% trong quý I/2026 và 32,6% trong quý IV/2025.
Mức giảm CIR diễn ra trong bối cảnh chi phí hoạt động tăng 10,2% so với cùng kỳ, thấp hơn đáng kể mức tăng 21,2% của thu nhập hoạt động.
