Tính đến ngày 30/6/2025, danh mục đầu tư tài chính của Tổng công ty Bảo hiểm Bảo Việt (BVH) tiếp tục duy trì quy mô lớn, cơ cấu chặt chẽ, phản ánh chiến lược ưu tiên an toàn, dòng tiền ổn định và hiệu quả dài hạn. Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, BVH đã điều chỉnh linh hoạt giữa các nhóm tài sản nhằm tối ưu hóa lợi suất nhưng vẫn bảo toàn vốn.
Danh mục chứng khoán kinh doanh của BVH tại ngày 30/6/2025 đạt 3.639,65 tỷ đồng theo giá gốc, gần như đi ngang so với cuối năm 2024. Tuy nhiên, giá trị sau trích lập chỉ còn 3.458,05 tỷ đồng, tương ứng mức trích lập hơn 181 tỷ đồng. Trong đó, cổ phiếu niêm yết vẫn chiếm tỷ trọng chủ đạo với giá gốc 3.279,45 tỷ đồng, sau trích lập còn lại 3.120,82 tỷ đồng.
Một số khoản đầu tư lớn như ACB giữ nguyên giá trị quanh 813 tỷ đồng, trong khi cổ phiếu VNM bị trích lập mạnh do thị giá giảm sâu, khiến giá trị còn lại chỉ còn 295,86 tỷ đồng, giảm hơn 120 tỷ so với giá gốc 418,83 tỷ đồng. Các mã niêm yết còn lại ghi nhận điều chỉnh nhẹ.
Đáng chú ý nhất là nhóm cổ phiếu chưa niêm yết. Danh mục này có giá gốc 62,94 tỷ đồng, giảm mạnh so với 80,04 tỷ cuối năm 2024; sau trích lập chỉ còn 39,97 tỷ đồng. Trong đó, CTCP Thủy sản Cà Mau bị trích lập hơn 22%, còn lại 18,56 tỷ đồng; CTCP Vận tải biển và Thương mại Phương Đông bị trích lập tới 91%, từ 7 tỷ chỉ còn 0,61 tỷ đồng. Khoản đầu tư vào MBLand đã không còn xuất hiện, nhiều khả năng đã được thoái vốn hoặc đánh giảm về 0.
Ngoài ra, nhóm cổ phiếu chưa niêm yết khác có giá gốc 24,21 tỷ đồng, sau trích lập còn 13,06 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ trích lập 46%. Việc BVH tiếp tục trích lập mạnh nhóm cổ phiếu chưa niêm yết phản ánh sự thận trọng với các tài sản thiếu thanh khoản và minh bạch thông tin thấp.
Bên cạnh đó, trái phiếu trong danh mục chứng khoán kinh doanh đã được tất toán, so với mức 81,16 tỷ đồng cuối năm 2024. BVH vẫn giữ ổn định khoản đầu tư vào chứng chỉ quỹ nội bộ như BVBF, BVFED, E1VFVN30 ở mức gần 297 tỷ đồng. Tổng mức trích lập dự phòng danh mục chứng khoán kinh doanh đạt 181,6 tỷ đồng, thấp hơn mức 202,98 tỷ đồng cuối năm trước, cho thấy một phần cổ phiếu đã phục hồi giá trị.
 |
| Nguồn: BVH |
Tổng giá trị danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) của BVH đạt 234.315 tỷ đồng, tăng gần 1% so với cuối năm 2024, tiếp tục là cấu phần lớn nhất trong tổng tài sản tài chính. Trong đó, danh mục ngắn hạn tăng mạnh hơn 12%, lên 113.156 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tiền gửi dưới 12 tháng tại các ngân hàng trong nước đạt 109.006 tỷ đồng, tăng 13,2% nhờ tận dụng lãi suất cao (tới 9%/năm). Các khoản trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn (1.024 tỷ đồng) và tạm ứng từ giá trị hoàn lại (4.150 tỷ đồng) được giữ ổn định.
Ở nhóm dài hạn, tổng giá trị danh mục đạt 121.158 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cuối năm trước. Trong đó, tiền gửi kỳ hạn từ 1 năm trở lên đạt 18.506 tỷ đồng; trái phiếu dài hạn đạt 102.652 tỷ đồng, gồm 70.061 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ và 32.591 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp. Danh mục trái phiếu Chính phủ được phân bổ kỳ hạn dài (15–30 năm), lãi suất lên đến 8,9%/năm. Trái phiếu doanh nghiệp chủ yếu có kỳ hạn 7–10 năm.
 |
Tính đến cuối quý II/2025, danh mục công ty liên doanh, liên kết của BVH đạt 3.805,6 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối năm 2024. Liên doanh Bảo Việt – Tokio Marine (BVTM) tiếp tục là khoản lớn nhất, chiếm 3.299,9 tỷ đồng, tương đương 86% danh mục, đóng góp ổn định vào lợi nhuận hợp nhất nhờ hoạt động hiệu quả.
Một số công ty thành viên khác như BVSC (226 tỷ đồng), BVF (82,2 tỷ đồng) và BVI (197,5 tỷ đồng) được giữ nguyên giá trị. Dù chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, các công ty này vẫn hỗ trợ hệ sinh thái dịch vụ tài chính của BVH, từ tư vấn, đầu tư đến phân phối sản phẩm.
Danh mục góp vốn vào đơn vị khác ghi nhận giá trị ghi sổ 994,68 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 973,18 tỷ đồng cuối năm 2024. Giá gốc vẫn giữ ở mức 1.091,52 tỷ đồng, cho thấy đã hoàn nhập một phần dự phòng hoặc có khoản đánh giá lại tích cực hơn.
Danh mục gồm 15 khoản đầu tư, trải rộng các lĩnh vực tài chính – bảo hiểm, năng lượng, môi trường, du lịch, công nghệ... Khoản đầu tư lớn nhất là vào PVOIL với giá gốc 100 tỷ đồng. CTCP Đầu tư Việt Nam ghi nhận giá trị ghi sổ 108 tỷ đồng, cao hơn vốn góp ban đầu, cho thấy khả năng sinh lời.
Một số khoản lâu năm như Du lịch Bảo Việt (giá gốc 50 tỷ đồng, sau trích lập còn 16,6 tỷ đồng) hay URENCO tiếp tục được giữ lại dù đã trích lập mạnh. Đáng chú ý, BVH đã tham gia lĩnh vực công nghệ với khoản đầu tư vào SmartCheck (5 tỷ đồng) và New Vision Tech (15 tỷ đồng), thể hiện định hướng ứng dụng công nghệ trong giám định và vận hành bảo hiểm.
Tổng mức trích lập dự phòng danh mục này là hơn 96,8 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cuối năm trước, cho thấy hiệu quả của một số khoản đầu tư đã cải thiện.
 |
Trong quý II/2025, BVH đạt lợi nhuận sau thuế 705 tỷ đồng, đi ngang so với quý trước nhưng tăng mạnh 60% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 1.392 tỷ đồng, tăng 31,5% so với cùng kỳ.
Tính đến cuối quý II, tổng tài sản ngắn hạn của BVH đạt 136.447 tỷ đồng, tăng mạnh nhờ đẩy mạnh đầu tư ngắn hạn và thu dòng tiền từ hoạt động tài chính. Tài sản dài hạn ở mức 127.677 tỷ đồng, giảm nhẹ do cơ cấu lại danh mục.
Nợ phải trả chiếm 90,6% tổng nguồn vốn, đạt 239.321 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu tăng lên 24.802 tỷ đồng nhờ tích lũy lợi nhuận. Cơ cấu tài chính vẫn duy trì tính ổn định, bảo đảm khả năng chi trả và đầu tư dài hạn – yếu tố cốt lõi trong ngành bảo hiểm.
