Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu, với giá mục tiêu 32.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng tăng gần 20% so với thị giá hiện tại.
Theo VDSC, ACB đang cho thấy nền tảng tăng trưởng ổn định và chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt. Trong quý II/2025, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 6,1 nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ và 33% so với quý trước. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 10,7 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với cùng kỳ. Tổng thu nhập hoạt động trong quý đạt 9,3 nghìn tỷ đồng, tăng 7%, trong khi tăng trưởng tín dụng từ đầu năm đạt 8,8%.
Điểm nhấn đáng chú ý là chất lượng tài sản cải thiện mạnh, khi tỷ lệ nợ xấu giảm xuống còn 1,26% và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROAE) duy trì ở mức cao 21%.
Động lực tăng trưởng trong kỳ đến từ thu nhập ngoài lãi, tăng vọt 69%, đạt 2,6 nghìn tỷ đồng nhờ lãi mua bán trái phiếu và khoản thu hồi nợ xấu đã xử lý rủi ro tăng gấp hơn 4 lần. Ngược lại, thu nhập lãi thuần giảm 6% do biên lãi ròng (NIM) thu hẹp còn 2,99%. Tuy vậy, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm 21%, nhờ không phát sinh nợ xấu mới, thậm chí ghi nhận âm 127 tỷ đồng. Nhờ đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) được nâng lên 76% - mức phản ánh năng lực kiểm soát rủi ro tích cực của ngân hàng.
VDSC dự phóng lợi nhuận trước thuế của ACB sẽ tăng lần lượt 5% trong năm 2025 và 17% trong năm 2026, nhờ hai động lực chính: thu nhập ngoài lãi duy trì tăng trưởng mạnh và chất lượng tài sản tiếp tục cải thiện.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật mã cổ phiếu ACB (Nguồn: VDSC)Trên phương diện kỹ thuật, diễn biến tăng mạnh ngày 6/10/2025 đã giúp cổ phiếu ACB phá vỡ trạng thái tích lũy dưới đường MA(20), đồng thời xác lập vùng hỗ trợ tại 26.000 đồng/cổ phiếu. Dòng tiền chủ động trở lại trong ba phiên gần đây được đánh giá là tín hiệu tích cực, mở ra khả năng ACB tiếp tục xu hướng tăng giá trong ngắn hạn, hướng đến vùng kháng cự 32.000 đồng/cổ phiếu.
