Lợi nhuận nhiều ngân hàng sụt giảm sau kiểm toán bán niên 2025
Trong khi phần lớn các ngân hàng bị điều chỉnh giảm lợi nhuận sau kiểm toán bán niên 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (
SeABank (mã SSB) cũng ghi nhận lợi nhuận hợp nhất sau thuế giảm 73 tỷ đồng sau soát xét, từ 4.699 tỷ đồng xuống 4.626 tỷ đồng, tương ứng giảm 2%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí hoạt động tăng thêm, trong đó riêng chi phí nhân viên nhích thêm 74 tỷ đồng. Tuy nhiên, so với cùng kỳ 2024, lợi nhuận SeABank vẫn tăng gần 2.000 tỷ đồng, tương ứng hơn 80%.
PGBank (mã PGB) báo lãi sau thuế giảm 15 tỷ đồng, tương đương 7% sau kiểm toán, còn 212 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là trích lập bổ sung dự phòng rủi ro. Dù vậy, trước dự phòng, lợi nhuận đạt 545 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ, nhờ thu nhập lãi thuần tăng 16% và thu hồi nợ giúp lợi nhuận khác tăng 158%.
 |
| (Nguồn: Giải trình BCTC bán niên đã soát xét năm 2025 PGBank) |
VietABank (mã VAB) giảm 5 tỷ đồng (1%) sau kiểm toán, còn 571 tỷ đồng. Nguyên nhân do chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tăng thêm, chi phí hoạt động điều chỉnh tăng 2 tỷ đồng. Ngân hàng đồng thời ghi nhận cải thiện trong hoạt động chứng khoán đầu tư, từ mức lỗ 12 tỷ đồng giảm còn lỗ 2 tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã BID) cũng ghi nhận mức giảm nhẹ 3 tỷ đồng, không đáng kể so với quy mô lớn của ngân hàng.
Cổ phiếu ngân hàng không còn rẻ, nhưng vẫn còn điểm sáng
Song song với mùa báo cáo tài chính soát xét, diễn biến cổ phiếu ngân hàng tiếp tục thu hút sự chú ý. Báo cáo mới nhất của Mirae Asset Việt Nam cho thấy định giá nhiều mã đã vượt mốc +1 độ lệch chuẩn, tiến sát vùng +2σ – mức cao so với trung bình nhiều năm. Điều này phản ánh kỳ vọng lớn của thị trường nhưng cũng làm gia tăng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Theo Mirae Asset, ba cổ phiếu Techcombank, VPBank và MB vẫn nổi bật nhờ có câu chuyện riêng về mở rộng hệ sinh thái, gia tăng lợi nhuận và thu hút dòng tiền. Ngược lại, nhóm ngân hàng quốc doanh như BIDV và Vietcombank phù hợp với nhà đầu tư phòng thủ, tuy nhiên dư địa tăng giá không nhiều.
Thị trường chứng khoán quý II chứng kiến dòng tiền ồ ạt chảy vào nhóm ngân hàng, giúp nhiều mã trở lại vùng đỉnh cũ, thậm chí vượt xa. Mirae Asset đánh giá ngân hàng vẫn là “xương sống” của nền kinh tế với xu hướng tăng trưởng tài sản và lợi nhuận bền vững. Cổ phiếu ngân hàng có vốn hóa lớn, thanh khoản cao, hấp thụ tốt dòng vốn tổ chức và minh bạch hơn so với nhiều ngành khác nhờ sự giám sát chặt chẽ từ Ngân hàng Nhà nước.
Ngoài yếu tố cơ bản, tâm lý thị trường cũng đóng vai trò quan trọng. Sau khi rủi ro thuế quan quốc tế không diễn biến quá tiêu cực, tâm lý bi quan đã nhanh chóng chuyển sang lạc quan. Kỳ vọng nâng hạng thị trường và dòng vốn ngoại quay lại mạnh mẽ đã tạo nên hiệu ứng lan tỏa, gợi nhớ giai đoạn tiền rẻ 2021.
Dữ liệu của Mirae Asset cho thấy tín dụng toàn hệ thống 6 tháng đầu năm tăng 9,9%, riêng quý II tăng hơn 6 điểm phần trăm so với quý trước. Huy động vốn đến cuối tháng 5 tăng 5,91%, chủ yếu từ khu vực dân cư. Tỷ lệ LDR bình quân các ngân hàng niêm yết ở mức 80%, phản ánh thanh khoản ổn định dù vẫn có sự phân hóa giữa khối tư nhân và quốc doanh.
Nợ xấu cuối quý II đạt gần 266.000 tỷ đồng, tăng 16,5% so với cùng kỳ 2024. Tỷ lệ nợ xấu bình quân giảm nhẹ nhờ tín dụng mở rộng, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 62,7%, thấp hơn giai đoạn 2021–2022 nhưng vẫn duy trì bộ đệm an toàn. Lợi nhuận trước thuế của nhóm ngân hàng niêm yết nửa đầu năm tăng 17,6% so với cùng kỳ, trong đó VPBank, Sacombank và MB dẫn đầu về tốc độ tăng trưởng, còn BIDV và Vietcombank duy trì mức lợi nhuận ổn định.
Mirae Asset cho rằng sóng cổ phiếu ngân hàng có thể kéo dài tới cuối năm, nhờ cho vay ký quỹ và các câu chuyện riêng của từng nhà băng. Tuy nhiên, khi định giá đã tiến sát ngưỡng cao, dư địa tăng giá bị thu hẹp, đặc biệt rủi ro gia tăng với những nhà đầu tư mới tham gia ở vùng giá cao.
