Làn sóng niêm yết cổ phiếu ngân hàng tăng tốc giữa cuộc đua tăng vốn
Nửa cuối năm 2026 chứng kiến làn sóng mới trên thị trường chứng khoán khi nhiều ngân hàng đồng loạt đưa cổ phiếu lên giao dịch hoặc chuyển niêm yết lên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE).
Chỉ trong tháng 7, BVBank và Vietbank lần lượt chuyển từ UPCoM sang HoSE, PVcomBank được chấp thuận đăng ký giao dịch trên UPCoM, trong khi ABBank đang hoàn tất các thủ tục để chuyển sàn.
Điểm chung của các kế hoạch này là đều gắn với lộ trình tăng vốn và nâng cao năng lực tài chính. Việc niêm yết không chỉ giúp cải thiện thanh khoản cổ phiếu mà còn nâng cao tính minh bạch, chuẩn hóa quản trị và mở rộng khả năng tiếp cận các nhà đầu tư tổ chức, tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
BVBank là ngân hàng mới nhất hoàn tất chuyển niêm yết lên HoSE khi hơn 640 triệu cổ phiếu BVB chính thức giao dịch từ ngày 21/7. Song song với việc chuyển sàn, ngân hàng được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận nâng vốn điều lệ lên gần 10.000 tỷ đồng và được Fitch Ratings xếp hạng tín nhiệm nhà phát hành dài hạn ở mức B+ với triển vọng "Ổn định". Theo kế hoạch, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2026 dự kiến đạt khoảng 500 tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ năm trước.
Trước đó, Vietbank cũng hoàn tất chuyển hơn 1,07 tỷ cổ phiếu VBB từ UPCoM sang HoSE sau gần 7 năm giao dịch. Cùng với việc nâng chuẩn niêm yết, ngân hàng triển khai kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 10.769 tỷ đồng lên 15.548 tỷ đồng thông qua ba đợt phát hành cổ phiếu.
ABBank cũng đang chuẩn bị chuyển cổ phiếu ABB lên HoSE, đồng thời thực hiện lộ trình tăng vốn lên hơn 20.000 tỷ đồng. Trong khi đó, PVcomBank sẽ lần đầu đưa 900 triệu cổ phiếu PCB lên UPCoM và dự kiến tăng vốn điều lệ từ 9.000 tỷ đồng lên 12.000 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ.
Làn sóng niêm yết diễn ra trong bối cảnh triển vọng ngành ngân hàng được nhiều tổ chức phân tích đánh giá tích cực hơn. Theo Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), các ngân hàng đang bước vào giai đoạn có nhiều động lực tăng trưởng, dù vẫn phải đối mặt với áp lực về chi phí vốn và chất lượng tài sản.
BVBank, Vietbank, ABBank và PVcomBank là những ngân hàng có động thái niêm yết hoặc chuyển sàn trong thời gian gần đâyKBSV kỳ vọng cổ phiếu ngân hàng còn dư địa tái định giá
Trong báo cáo triển vọng nửa cuối năm 2026, KBSV tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với ngành ngân hàng. Công ty chứng khoán này dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành có thể hoàn thành tối thiểu mục tiêu 15% do Ngân hàng Nhà nước đề ra, nhờ đầu tư công tăng tốc, xuất khẩu phục hồi theo đà mở rộng của khu vực FDI công nghệ cao và định hướng điều tiết tín dụng bất động sản theo hướng chọn lọc. Dòng vốn được dự báo tiếp tục ưu tiên cho sản xuất, xuất khẩu, hạ tầng, nhà ở xã hội và khu công nghiệp, trong khi tín dụng bán lẻ có thể tăng chậm hơn.
Ở chiều ngược lại, KBSV cho rằng áp lực lên biên lãi ròng (NIM) sẽ quay trở lại khi chi phí huy động vốn tăng nhanh hơn lợi suất cho vay. Dù lãi suất huy động được kỳ vọng giảm dần từ đầu quý IV/2026, mặt bằng lãi suất nhìn chung vẫn cao hơn năm 2025, khiến các ngân hàng tiếp tục cạnh tranh huy động vốn và đa dạng hóa nguồn vốn từ giấy tờ có giá cũng như thị trường liên ngân hàng.
Chất lượng tài sản cũng được dự báo chịu thêm sức ép khi nợ xấu mới có thể gia tăng từ quý II/2026, chủ yếu ở nhóm khách hàng vay lãi suất thả nổi và có năng lực tài chính yếu.
Tuy nhiên, KBSV đánh giá rủi ro vẫn trong tầm kiểm soát nhờ tăng trưởng kinh tế duy trì ổn định, tiến độ tháo gỡ pháp lý các dự án bất động sản và khung pháp lý xử lý nợ xấu tiếp tục được hoàn thiện. Vì vậy, chi phí dự phòng có thể tăng nhưng chưa tạo áp lực lớn lên lợi nhuận toàn ngành.
Theo KBSV, khi thanh khoản hệ thống dần cải thiện và môi trường vĩ mô thuận lợi hơn, mặt bằng định giá cổ phiếu ngân hàng có cơ hội được cải thiện. Hiện P/B bình quân của nhóm ngân hàng niêm yết ở mức 1,39 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,46 lần, cho thấy nhóm cổ phiếu này vẫn còn dư địa tái định giá nếu triển vọng kinh doanh tiếp tục được củng cố trong những tháng cuối năm.
