Ngân hàng đầu tư JPMorgan vừa nâng mạnh dự báo giá vàng, cho rằng kim loại quý này có thể vượt ngưỡng 4.000 USD/oz vào quý II/2026. Nguyên nhân đến từ nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng do chính sách thuế mới của Mỹ và căng thẳng thương mại kéo dài với Trung Quốc.
Cụ thể, JPMorgan dự báo giá vàng sẽ đạt trung bình 3.675 USD/oz vào quý IV/2025 và tiếp tục tăng lên trên 4.000 USD/oz vào quý II/2026. Ngân hàng cũng lưu ý rằng, nếu nhu cầu vượt kỳ vọng, giá vàng có thể tăng nhanh hơn so với dự báo.
Theo báo cáo, nhu cầu đầu tư và mua vàng từ ngân hàng trung ương – trung bình khoảng 710 tấn mỗi quý trong năm 2025 – là yếu tố nền tảng hỗ trợ cho triển vọng tăng giá mạnh của vàng.
Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng giao ngay đã tăng 29% và ghi nhận 28 lần lập đỉnh mới, lần đầu tiên chạm mốc 3.500 USD/oz trong phiên giao dịch ngày thứ Ba. Trước đó, Goldman Sachs cũng nâng dự báo giá vàng cuối năm 2025 từ 3.300 USD lên 3.700 USD/oz, đồng thời nhận định trong kịch bản cực đoan, giá có thể lên tới 4.500 USD/oz.
 |
| JPMorgan dự báo giá vàng sẽ đạt trung bình 3.675 USD/oz vào quý IV/2025 và tiếp tục tăng lên trên 4.000 USD/oz vào quý II/2026. |
Tuy nhiên, JPMorgan cũng cảnh báo rủi ro lớn nhất đối với kịch bản tăng giá là sự sụt giảm bất ngờ trong nhu cầu từ các ngân hàng trung ương. Ngoài ra, một yếu tố tiêu cực đáng kể khác có thể xảy ra nếu kinh tế Mỹ vẫn tăng trưởng vững dù bị áp thuế, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trở nên cứng rắn hơn trong việc chống lạm phát và thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất ngay cả trước khi lạm phát quay trở lại.
Với thị trường bạc, JPMorgan cho rằng giá bạc có thể gặp nhiều trở ngại trong ngắn hạn do nhu cầu công nghiệp chưa chắc chắn. Tuy vậy, một “cơ hội bứt phá” được kỳ vọng sẽ mở ra trong nửa cuối năm 2025, giúp giá bạc tăng lên khoảng 39 USD/oz vào cuối năm.
>> Vàng lập đỉnh lịch sử, nhưng doanh thu PNJ gây bất ngờ
