Giữa bối cảnh thị trường biến động, xu hướng tích sản cổ phiếu được nhà đầu tư ưu tiên hơn bao giờ hết. Trong nhóm ngân hàng, cổ phiếu HDB của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM được Chứng khoán BIDV (BSC) lựa chọn nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng đều đặn, kiểm soát rủi ro tốt và đang sở hữu những yếu tố có thể kích hoạt đà tăng giá.
ROE đạt 26%, dẫn đầu ngành ngân hàng
Quý I/2025, HDBank ghi nhận tỷ suất sinh lời trên vốn chủ (ROE) đạt 26%, cao dẫn đầu ngành ngân hàng. Tức là, cứ 100 đồng vốn chủ thì ngân hàng tạo ra được 26 đồng lợi nhuận cho cổ đông.
Động lực cho thành tích là từ việc ghi nhận 5.355 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 33% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ vọng của BSC. Nhóm chuyên gia cũng đánh giá cao cấu trúc tín dụng của HDBank khi 60% danh mục cho vay thuộc về khối SME/CMB – phân khúc mang lại biên lợi nhuận tốt. Đồng thời, gần 30% dư nợ cá nhân đến từ mảng nông nghiệp – một "ngách" đặc thù giúp HDB giữ biên an toàn tốt hơn hẳn so với các ngân hàng thuần thành thị.
HDBank được BSC kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận trước thuế năm 2025 và 2026 lần lượt đạt 20.215 tỷ đồng và 25.825 tỷ đồng, tăng 26% và 21% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng trong cả hai năm đều được dự báo ở mức cao, trên 24%. Đặc biệt, NIM ngân hàng tiếp tục cải thiện, kỳ vọng trên 5%.
 |
>> Cuộc đua tín dụng 500.000 tỷ đồng hạ tầng, công nghệ số: HDBank tiên phong, Vietcombank, BIDV, Agribank… cùng nhập cuộc
Cổ phiếu HDB được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 23%
Hiệu suất kinh doanh vượt trội nhưng giá cổ phiếu vẫn chưa phản ánh đầy đủ giá trị. Đó là cơ hội cho nhà đầu tư tích sản cổ phiếu HDB ở vùng giá hấp dẫn. Tính đến giữa tháng 6/2025, cổ phiếu HDB giao dịch quanh mức 21.400 đồng/cp, tương ứng P/B chỉ 1,3x, thấp hơn mức trung bình lịch sử 1,5x – và thấp hơn nhiều cổ phiếu ngân hàng như ACB, MBB hay TCB.
Không chỉ hấp dẫn về định giá, cổ phiếu HDB còn sở hữu chất xúc tác rất rõ ràng để tái định giá: Ngân hàng chính thức nâng room ngoại lên 49% từ ngày 19/5/2025, mở đường cho kế hoạch phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài.
Do đó, BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu 26.400 đồng/cp, tương ứng tiềm năng sinh lời 23% so với thị giá ngày 11/6/2025.
>> HDBank được vinh danh Top 5 doanh nghiệp có chuẩn mực quản trị công ty hàng đầu Việt Nam
