Giá vàng đã trải qua giai đoạn biến động mạnh kể từ cuối năm ngoái. Trong năm 2025, giá vàng liên tục thiết lập các kỷ lục mới gần như hàng tháng. Từ mức 3.865 USD/ounce vào đầu tháng 10/2025, giá vàng đã vượt ngưỡng 5.000 USD/ounce lần đầu tiên trong tháng 1 trước khi đạt đỉnh vào cuối tháng.
Tuy nhiên, kể từ đó, giá vàng liên tục điều chỉnh. Tính đến ngày 25/5, giá kim loại quý này chỉ giao dịch quanh mức 4.463 USD/ounce, giảm mạnh so với đỉnh thiết lập hồi tháng 1. Thời điểm hiện tại, giá vàng hồi phục nhẹ lên mức 4.515 USD/ounce.
Diễn biến giá vàng thế giới kể từ đầu nămTheo giới phân tích, nhiều yếu tố đang gây áp lực lên thị trường kim loại quý. Xung đột tại Iran đã đẩy giá năng lượng tăng cao và khiến một phần dòng tiền rời khỏi các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.
Bên cạnh đó, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng ảnh hưởng đáng kể đến sức hấp dẫn của vàng khi nhà đầu tư có thêm lựa chọn sinh lời từ trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi hay tài khoản tiết kiệm lãi suất cao.
Dù vậy, xét trên khung thời gian dài hơn, triển vọng của hai kim loại quý vẫn khá tích cực. Trong 12 tháng qua, giá vàng đã tăng khoảng 36%. Sau giai đoạn tăng nóng kéo dài, việc thị trường điều chỉnh được xem là diễn biến khó tránh khỏi.
Chuyên gia chia rẽ về triển vọng giá vàng
Các chuyên gia kim loại quý đưa ra nhiều kịch bản khác nhau đối với giá vàng trong tháng 6.
Ông Thomas Winmill, Giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại Midas Funds dự báo giá vàng có thể giảm đến 5% trong tháng tới.
Ông cho biết: "Dữ liệu theo mùa thường cho thấy giá vàng có xu hướng suy yếu trong tháng 6 và tháng 7 do nhu cầu từ ngành chế tác trang sức toàn cầu giảm xuống. Các nhà sản xuất thường chưa tích trữ vàng cho đến mùa thu để chuẩn bị cho mùa cưới từ tháng 10 đến tháng 3 tại châu Á".
Trong khi đó, ông Deric Ned, nhà sáng lập kiêm CEO Ridgemont Metals cho rằng, vàng nhiều khả năng dao động trong vùng 4.400-4.800 USD/ounce trong tháng 6 và có thể tăng vào cuối tháng.
"Kịch bản cơ sở của tôi là vàng dao động trong khoảng 4.650-4.750 USD/ounce. Nếu tình hình Iran leo thang hoặc đồng USD suy yếu, giá hoàn toàn có thể vượt 4.800 USD/ounce. Ngược lại, nếu lạm phát tăng nóng trở lại và Fed có lập trường cứng rắn hơn, giá vàng có thể kiểm định vùng 4.400 USD/ounce. Tuy nhiên, tôi không thấy lý do đủ mạnh để vàng phá vỡ ngưỡng này theo hướng giảm", ông nhận định.
Theo ông Ned, ba yếu tố đang chi phối giá vàng gồm diễn biến tại eo biển Hormuz, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ của Fed.
Vị chuyên gia cho rằng Fed đang ở trong thế khó khi lạm phát vẫn ở mức cao trong khi thị trường đã loại bỏ gần như hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
"Dữ liệu CPI tháng 4 tiếp tục nóng. Một số nhà giao dịch thậm chí bắt đầu đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất trước cuối năm. Thông thường điều này sẽ gây áp lực rất lớn lên vàng, nhưng thực tế lại không như vậy", ông nói.
Ông cho rằng bối cảnh hiện nay có nhiều nét tương đồng với giai đoạn đình lạm trong thập niên 1970 và 1980, thời kỳ từng chứng kiến giá vàng tăng mạnh.
Các chuyên gia đưa ra nhiều dự báo khác nhau về triển vọng giá vàngỞ góc nhìn khác, ông Brett Elliott, Giám đốc Marketing của APMEX, nhận định giá vàng có thể biến động trong biên độ khá rộng.
"Theo dữ liệu lịch sử, giá vàng trong tháng 6 có thể dao động từ 4.050-4.950 USD/ounce. Tuy nhiên, vùng giá có khả năng xảy ra cao hơn là 4.300-4.725 USD/ounce, trừ khi xuất hiện một yếu tố bất ngờ lớn", ông cho biết.
Ông Elliott lưu ý rằng vàng hiện đang giao dịch giống một tài sản rủi ro hơn là tài sản trú ẩn. Theo ông, thị trường đang hình thành mối tương quan nghịch khá mạnh giữa vàng và dầu mỏ trong bối cảnh xung đột Iran kéo dài.
"Triển vọng ngắn hạn của vàng sẽ là biến động rất mạnh. Nếu xung đột leo thang trở lại, giá kim loại quý có thể giảm. Ngược lại, nếu đạt được thỏa thuận hòa bình, vàng có thể bứt phá tăng giá", ông nhận định.
Nhà đầu tư nên làm gì?
Theo các chuyên gia, nếu đang cân nhắc bổ sung vàng vào danh mục, nhà đầu tư hiện có nhiều lựa chọn khác nhau. Ngoài việc mua vàng vật chất dưới dạng thỏi hoặc tiền xu, nhà đầu tư còn có thể tham gia thông qua cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác vàng, các quỹ ETF, thậm chí là các tài khoản hưu trí gắn với vàng (Gold IRA).
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tài chính vẫn khuyến nghị tỷ trọng kim loại quý chỉ nên chiếm khoảng 5-10% tổng danh mục đầu tư. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ ưu, nhược điểm cũng như tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính trước khi đưa ra quyết định.
Trong trường hợp vàng phù hợp với chiến lược đầu tư tổng thể, việc tham gia thị trường ở thời điểm hiện tại có thể là lựa chọn đáng cân nhắc trước khả năng giá tiếp tục tăng trong tương lai.
Theo CBS News
