Trong Báo cáo chiến lược tháng 3/2025 vừa công bố, Chứng khoán VNDirect cho biết ngày 26/02 vừa qua, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đã thông báo đến các công ty chứng khoán về phương án sử dụng dữ liệu cuối ngày 28/02/2025 cho các đợt kiểm thử hệ thống KRX sắp tới.
Với sự khẩn trương của HoSE, VNDirect kỳ vọng hệ thống KRX sẽ sớm được kiểm thử và chính thức đưa vào vận hành trong quý 2 năm nay.
Hiện tại, Thông tư 68/2024/TT-BTC đã thiết lập khung pháp lý để phát triển sản phẩm nhằm đáp ứng các tiêu chí nâng hạng thị trường của cả FTSE và MSCI. Với việc đáp ứng hai tiêu chí còn lại của FTSE Russell, bao gồm Tiêu chí Pre-Funding và tiêu chí chi phí liên quan đến giao dịch thất bại, VNDirect cho rằng FTSE Russell sẽ có những đánh giá tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 3/2025, và sẽ chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên Thị trường mới nổi hạng hai trong kỳ đánh giá tháng 9/2025 của tổ chức này.
Với cam kết mạnh mẽ trong việc đạt được mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán và xây dựng một thị trường vốn phát triển bền vững, các tiêu chí nâng hạng còn lại của MSCI sẽ được đáp ứng vào năm 2026, và thị trường Việt Nam nhiều khả năng sẽ chính thức được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi Nguồn trong kỳ đánh giá tháng 6/2027.
VNDirect kỳ vọng VN-Index duy trì xu hướng đi lên và tiến đến vùng kháng cự 1.340 điểm trong tháng 3 này. Mặc dù tự tin vào tăng trưởng kinh tế nội địa và dự báo lợi nhuận thị trường, VNDirect cho rằng hiệu suất thị trường vẫn phần nào bị chi phối bởi các yếu tố bên ngoài khó dự báo. Do đó, khả năng cao Việt Nam sẽ được FTSE công bố nâng hạng trong năm 2025, nhưng các yếu tố bất định đến từ chính sách thường mại của Tổng thống Trump và lo ngại về tỷ giá vẫn chưa hoàn toàn biến mất (những điều đã gây áp lực lớn lên VN-Index trong quý 4/2024).
Đồng quan điểm, Chứng khoán Rồng Việt cho biết thị trường tháng 3 sẽ chờ đợi thông tin tích cực về việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ FTSE, khi Việt Nam đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí. Tuy nhiên, thị trường toàn cầu vẫn tiềm ẩn rủi ro từ căng thẳng thương mại. Điều này có thể tác động tiêu cực, đặc biệt là các kỳ vọng về lạm phát, tăng trưởng và chính sách tiền tệ. So với tháng trước, tình hình đã leo thang hơn khi các thỏa thuận thương mại chưa đạt được, dẫn đến việc Mỹ, Canada, Mexico và Trung Quốc bắt đầu áp đặt các vòng thuế quan mới. Kịch bản này có thể khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh, tương tự như những gì đã diễn ra vào năm 2018 khi các bên chưa đạt được tiếng nói chung.
Dù vậy, VDSC nhận định rủi ro giảm giá của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là thấp hơn so với các thị trường toàn cầu. Nguyên nhân là do định giá thị trường hấp dẫn, triển vọng tăng trưởng tích cực, cùng với khả năng Việt Nam không chịu ảnh hưởng nhiều từ các chính sách thuế quan mới và thậm chí có thể hưởng lợi từ sự cạnh tranh giữa các siêu cường.
