Theo The Business Times, Cổ phiếu của Laopu Gold – một công ty trang sức Trung Quốc niêm yết tại Hong Kong – vừa vượt mốc 1.000 HKD/cổ phiếu sau gần một năm tăng giá phi mã, trở thành một trong những mã đắt nhất thị trường. Tuy nhiên, cổ phiếu này đang đối mặt với những rào cản lớn về tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư cá nhân.
Laopu Gold chính thức niêm yết vào cuối tháng 6/2024. Từ đó đến nay, giá cổ phiếu đã tăng hơn 2.300%, bỏ xa hơn 500 cổ phiếu khác trong chỉ số Hang Seng Composite.
Trong phiên giao dịch ngày 5/6, mã cổ phiếu này có lúc lên tới 1.015 HKD trước khi giảm nhẹ, kết phiên quanh mức 1.000 HKD/cp – mức giá hiếm thấy trên thị trường Hong Kong, chỉ xếp sau Mixue Group (khoảng 600 HKD/cp).
Đà tăng “chóng mặt” của Laopu khiến nhiều nhà đầu tư ví đây là “hiện tượng mới” của ngành hàng xa xỉ tại Trung Quốc. Theo Bloomberg, mức tăng này phản ánh sự quan tâm lớn từ giới đầu tư với nhóm cổ phiếu tiêu dùng mới phục vụ thế hệ Gen Z – nhóm khách hàng đang chi tiêu mạnh vào các sản phẩm có yếu tố thương hiệu và cá nhân hóa.
Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu lên quá cao đang khiến nhà đầu tư cá nhân gặp khó. Ở Hong Kong, mỗi công ty có thể tự đặt đơn vị giao dịch tối thiểu (board lot), dao động từ vài chục đến vài nghìn cổ phiếu.
Với Laopu, đơn vị tối thiểu là 100 cổ phiếu, tức nhà đầu tư cần bỏ ra ít nhất 100.000 HKD (tương đương hơn 12.700 USD) để sở hữu một lô cổ phiếu thông thường. Mặc dù có thể mua lô lẻ qua công ty chứng khoán, nhưng các giao dịch này thường khớp chậm và phí cao hơn.
 |
| Cổ phiếu Laopu hiện đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng khoảng 32 lần, cao hơn đáng kể so với Chow Tai Fook – một “ông lớn” cùng ngành đang có P/E khoảng 16 lần. (Ảnh: Bloomberg) |
Một thử thách lớn đang chờ Laopu vào ngày 27/6, khi 121,4 triệu cổ phiếu hết thời gian bị giới hạn chuyển nhượng (lock-up) và chính thức được phép giao dịch. Số cổ phiếu này gấp hơn hai lần lượng cổ phiếu tự do lưu hành hiện tại.
Trước đó, trong đợt hết hạn lock-up tháng 12/2024 với chỉ 10,8 triệu cổ phiếu, giá cổ phiếu Laopu đã ghi nhận mức giảm hàng tuần mạnh nhất kể từ khi niêm yết.
Hiện tại, Laopu vẫn chưa công bố kế hoạch chia tách cổ phiếu – một biện pháp phổ biến mà nhiều công ty thực hiện khi cổ phiếu tăng quá cao nhằm giúp nhà đầu tư nhỏ dễ tiếp cận hơn. Ví dụ, Tencent Holdings từng chia cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1 khi giá vượt 600 HKD/cp, hay Zai Lab tách cổ phiếu tỷ lệ 10:1 vào năm 2022 để đưa giá về mức hợp lý hơn.
Cổ phiếu Laopu hiện đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng khoảng 32 lần, cao hơn đáng kể so với Chow Tai Fook – một “ông lớn” cùng ngành đang có P/E khoảng 16 lần.
Trong đợt IPO vào tháng 6/2024, sức hút của Laopu cũng đã thể hiện rõ khi phần đăng ký của nhà đầu tư cá nhân vượt gần 600 lần so với lượng chào bán. Công ty sau đó đã phải tăng gấp 6 lần lượng phân bổ cho nhóm nhà đầu tư cá nhân, nâng tổng số lên 11,2 triệu cổ phiếu.
>> Giá vàng ổn định, nhà đầu tư ‘nín thở’ trước những tín hiệu sắp tới của nền kinh tế
