Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua tuần giao dịch không mấy suôn sẻ, dòng tiền yếu và sự thiếu vắng thông tin hỗ trợ khiến các chỉ số thiếu động lực bứt phá, trong khi nhóm cổ phiếu trụ dần đánh mất vai trò giữ nhịp.
Đỉnh điểm là phiên cuối tuần, áp lực bán dâng cao nhấn chìm thị trường trong sắc đỏ. VN-Index đánh mất hơn 15 điểm và khép lại tuần đầu năm tại mốc 1.254,59 điểm, để lại nhiều lo ngại về triển vọng ngắn hạn.
Kết tuần, VN-Index giảm 20,55 điểm so với tuần trước, tương ứng 1,61% xuống mức 1.254,59 điểm, HNX-Index giảm 3,47 điểm xuống 225,66 điểm.
Đáng chú ý, khối ngoại đã quay đầu bán ròng 767 tỷ đồng trên cả 3 sàn trong tuần, trong đó bán ròng 783 tỷ đồng trên HoSE, bán ròng 7 tỷ đồng trên HNX và mua ròng 22 tỷ đồng trên UPCoM.
Trong đó, nhà đầu tư ngoại mua ròng mạnh nhất mã FPT với giá trị 484 tỷ đồng, hai mã ngân hàng VCB và TCB cũng được bị bán ròng lần lượt 175 tỷ đồng và 134 tỷ đồng.
Diễn biến chỉ số VN-Index trong 4 phiên gần đây (Nguồn: TradingView).
Nói về phiên giảm điểm cuối tuần qua, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định nhóm vốn hoá lớn gây sức ép, tâm điểm là nhóm cổ phiếu ngân hàng khiến VN-Index giảm mạnh.
"Việc VN-Index thất bại trong việc kiểm định lại mốc tâm lý 1.260 điểm đã kích hoạt lực bán diễn ra trên diện rộng", ông Nguyễn Thế Minh cho biết.
Tác nhân chính khiến thị trường chứng khoán phản ứng tiêu cực được chuyên gia Yuanta nhìn nhận đến từ việc chỉ số USD Index (DXY) bất ngờ tăng mạnh lên mức 109 điểm vào phiên 3/1, đây là mức cao nhất kể từ cuối tháng 10/2022.
Sự tăng vọt của đồng USD trong ngày giao dịch đầu năm 2025 được thúc đẩy bởi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội so với các nước khác và lãi suất duy trì ở mức cao.
Sức ép của đồng USD khiến tỉ giá USD/VND tiếp tục căng thẳng. Trước áp lực tỉ giá, thông tin Ngân hàng Nhà nước tiếp tục can thiệp bằng cách bán USD cũng tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư, dù đây không phải lần đầu tiên cơ quan điều hành sử dụng biện pháp này.
Theo ông Minh, việc VN-Index thủng mốc 1.260 điểm là diễn biến tiêu cực nhưng chưa phải là quá xấu, vì về cơ bản thị trường chứng khoán vẫn đang dao động trong biên độ khá rộng từ 1.250 - 1.280 điểm.
Dù vậy, với việc đối diện nhiều áp lực như hiện tại, VN-Index có thể sẽ lùi về lại 1.249 điểm. Trong kịch bản chỉ số DXY vượt mốc 110 điểm thì chỉ số có thể giảm sâu hơn về vùng 1.238 điểm trong thời gian tới.
Trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy với thanh khoản yếu, nhà đầu tư chứng khoán nên duy trì sự thận trọng và không nên vội vàng bán tháo. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể duy trì danh mục ở mức 50-55%. Nếu kịch bản xấu xảy ra, nhà đầu tư có thể giải ngân trở lại ở vùng 1.238 điểm.
Còn ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng - Nghiên cứu Chứng khoán Agriseco dự báo thị trường chứng khoán có thể tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên đầu tuần khi đã xuất hiện mô hình 2 đỉnh. Mốc 1.250 điểm, tương ứng MA50 ngày sẽ là điểm đỡ ngắn hạn và có thể xuất hiện nhịp kiểm định.
Ngoài áp lực về tỉ giá, chuyên gia Agriseco cho rằng hiện không có áp lực nội địa nào thật sự đáng kể để khiến thị trường xảy ra hiện tượng bán tháo.
Ông Khoa cho rằng khối ngoại có thể tiếp tục bán ròng trong thời gian tới bởi áp lực tỉ giá vẫn đang tiếp diễn. Xu hướng này có thể sẽ yếu dần từ sau quý I và khối ngoại có thể quay trở lại mua ròng trong nửa sau 2025 khi thị trường chứng khoán Việt Nam có thể được nâng hạng vào tháng 9 này.
Chuyên gia “mách nước” nhóm cổ phiếu đáng đầu tư nhất năm 2025ĐỌC NGAYTrong bối cảnh VN-Index vẫn đang dao động trong kênh giá 1.200 – 1.300 điểm kéo dài từ giữa năm 2024 cho tới nay, thị trường chứng khoán sẽ cần trợ lực từ các thông tin hỗ trợ và thanh khoản gia tăng để có thể bứt phá ra khỏi vùng kênh giá kể trên.
Giai đoạn hiện tại, thanh khoản chưa có nhiều cải thiện và vẫn ở mức tương đối thấp. Nhà đầu tư vẫn đang lo ngại các yếu tố rủi ro về tỉ giá có thể sẽ là lực cản khiến thị trường gặp khó khăn trong việc bứt phá khỏi vùng kháng cự 1.300 điểm.
Theo chuyên gia Agriseco , thị trường chứng khoán sẽ chưa thể bứt phá ngay khỏi vùng kháng cự kể trên và sẽ tiếp tục có các nhịp điều chỉnh, tái tích lũy từ bây giờ cho tới Tết. Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh này để tích lũy dần các cổ phiếu tốt với mặt bằng giá hấp dẫn.
Trong bối cảnh mặt bằng định giá P/E vẫn ở mức thấp so với cả năm 2024, ông Khoa kỳ vọng lực cầu trung hạn sẽ tham gia trở lại giúp chỉ số trở lại xu hướng tăng.
