Theo báo cáo tài chính quý II/2026, Tesla đạt doanh thu 28,24 tỷ USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và vượt dự báo của giới phân tích. Hãng cũng bàn giao 480.126 xe trên toàn cầu, phản ánh nhu cầu cải thiện tại một số thị trường, đặc biệt ở châu Âu, đồng thời hưởng lợi từ việc nâng công suất sản xuất Model Y. Tuy nhiên, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) chỉ đạt 0,33 USD, thấp hơn đáng kể so với mức kỳ vọng khoảng 0,50 USD. Lợi nhuận ròng giảm xuống còn 1,1 tỷ USD, so với 1,2 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái. Ngay sau khi kết quả kinh doanh được công bố, cổ phiếu Tesla giảm trong giao dịch ngoài giờ do nhà đầu tư lo ngại về triển vọng lợi nhuận.
Sự chênh lệch giữa tốc độ tăng doanh thu và lợi nhuận phản ánh áp lực ngày càng lớn trên thị trường xe điện toàn cầu. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, Tesla tiếp tục áp dụng chính sách giảm giá đối với nhiều mẫu xe chủ lực như Model 3 và Model Y, đồng thời triển khai các chương trình hỗ trợ tài chính nhằm kích cầu. Chiến lược này giúp cải thiện doanh số nhưng cũng khiến lợi nhuận trên mỗi chiếc xe bị thu hẹp.
Lợi nhuận của Tesla bị thu hẹp do hãng rót tiền vào AI. Ảnh minh họaKhông chỉ Tesla, nhiều nhà sản xuất ô tô lớn cũng đang chịu sức ép tương tự khi cuộc cạnh tranh về giá ngày càng quyết liệt. Trong khi đó, các hãng xe điện Trung Quốc như BYD và Geely Auto tiếp tục mở rộng hiện diện trên thị trường quốc tế với lợi thế về chi phí và danh mục sản phẩm đa dạng.
Tuy nhiên, cạnh tranh trong lĩnh vực xe điện mới chỉ là một phần nguyên nhân khiến lợi nhuận của Tesla suy giảm. Doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ đầu tư lớn nhất từ trước đến nay để xây dựng nền tảng tăng trưởng dài hạn. Trong quý II, Tesla ghi nhận dòng tiền tự do âm khoảng 1,09 tỷ USD do chi tiêu vốn tăng mạnh. Ban lãnh đạo cho biết tổng vốn đầu tư trong năm 2026 dự kiến vượt 25 tỷ USD, tập trung vào hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu, robot hình người Optimus, xe tải điện Semi và mẫu xe tự lái Cybercab.
Giới đầu tư hiện không còn đánh giá Tesla đơn thuần là một hãng xe điện mà ngày càng xem đây là doanh nghiệp công nghệ AI. Vì vậy, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ số lượng xe bán ra sang khả năng thương mại hóa các dự án tự động hóa, đặc biệt là Robotaxi và hệ thống hỗ trợ lái xe Full Self-Driving (FSD).
Thách thức với Tesla giờ đây không chỉ là bán nhiều xe hơn, mà còn phải kiếm được tiền từ AI, tự động hóa. Ảnh minh họaTesla cho biết dịch vụ Robotaxi đã mở rộng sang nhiều khu vực tại Mỹ, với tổng số dặm vận hành trả phí tiếp tục tăng và tốc độ tăng trưởng hơn 10% mỗi tuần. Bên cạnh đó, số thuê bao FSD đạt khoảng 1,48 triệu, tăng 56% so với cùng kỳ năm trước. Đây được xem là tín hiệu tích cực cho chiến lược phát triển hệ sinh thái phần mềm và dịch vụ của hãng.
Dù vậy, CEO Elon Musk thừa nhận tốc độ mở rộng Robotaxi sẽ vẫn được kiểm soát chặt chẽ nhằm bảo đảm an toàn. Ông nói: "Nếu chúng tôi làm bị thương dù chỉ một người, đó sẽ trở thành tiêu đề trên toàn thế giới và các cơ quan quản lý sẽ ngay lập tức siết chặt hoạt động của chúng tôi”.
Phát biểu này cho thấy Tesla sẵn sàng chấp nhận triển khai thận trọng thay vì mở rộng quá nhanh, trong bối cảnh công nghệ xe tự lái vẫn chịu sự giám sát nghiêm ngặt từ các cơ quan quản lý và công chúng.
Kết quả kinh doanh quý II vì thế phản ánh giai đoạn chuyển đổi của Tesla. Doanh số xe đã phục hồi, song lợi nhuận ngắn hạn tiếp tục chịu sức ép từ chính sách giảm giá và các khoản đầu tư khổng lồ vào AI và tự động hóa. Thách thức lớn nhất của Tesla trong những năm tới sẽ không chỉ là bán được nhiều xe hơn, mà còn phải chứng minh rằng Robotaxi, FSD và Optimus có thể trở thành những động lực tăng trưởng đủ lớn để mang lại doanh thu và lợi nhuận tương xứng với mức đầu tư hàng chục tỷ USD mà hãng đang theo đuổi.
